装备制造行业周报（8月第1周）：高效率光伏电池景气度上升

（以下内容从世纪证券《装备制造行业周报（8月第1周）：高效率光伏电池景气度上升》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：
上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-0.76%、-2.62%及-2.36%，在31个申万一级行业中排名分别为第9、24、21位；同期沪深300涨跌幅为-1.75%。
行业观点：
7月工程机械景气度有所改善。据今日工程机械数据，2025年7月，中国工程机械市场指数CMI为100.73，同比增长5.54%，环比降低4.20%。依据CMI判断标准，7月指数值略高于收缩值（100），国内市场处于年内淡季。但与6月相比，7月份CMI指数同比增速微幅提高0.46pct，环比降幅收窄7.79pct，表明7月国内工程机械市场继续呈现同比改善趋势。国内上半年挖掘机销售增长较快但有波动，预计下半年趋于平稳增长，在国内基建提供支撑及更新周期向上的行业趋势下，建议继续关注工程机械板块，尤其是业绩确定性较高的龙头企业。光伏：组件招标要求促使高效率电池短期景气度上升。近日华电集团发布了2025-2026年光伏组件集中采购招标公告。本次集采包括N型TOPCon组件框架、N型高效组件框架两个标段，采购规模共计20GW。其中，标段二要求为N型TOPCon、HJT、BC等类型的产品，转换效率要求≥23.8%，规模2GW。目前爱旭股份的N型ABC组件量产交付效率高达24.6%，隆基绿能HPBC2.0组件效率达24.8%。我们认为BC电池技术凭借高效率、美观性及政策支持，正成为光伏行业降本增效的核心方向，长期增长潜力显著，但需关注技术迭代与成本控制挑战。
汽车：7月第4周（7.21-7.27）乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年同期增长5%。据乘联会数据显示，7月第4周乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年同期增长5%，较上月同期下降30%。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及出口的快速增长，国内车市有望继续维持快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。
风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。