计算机行业研究：国产AI开源模型爆发，RockAI颠覆端侧架构

（以下内容从国金证券《计算机行业研究：国产AI开源模型爆发，RockAI颠覆端侧架构》研报附件原文摘录）
本周观点
7月28日，智谱AI开源GLM-4.5系列（总参3550亿/激活320亿），首次在单模型中融合推理、编程与智能体能力。该系列采用MoE架构与均衡路由优化，经15T通用语料+7T代码特化训练后，在12项全球评测中综合排名全球第三（开源/国产第一），生成速度达100tokens/秒。实测在工具调用成功率上超越Claude、Kimi，已在智谱清言与Z.ai平台开放体验并开源全部代码与技术报告。7月26日，阿里通义千问推出推理专用模型Qwen3-235B-Thinking（MoE架构2350亿/激活220亿），一周内第三次开源。模型在256K长文本与逻辑数学任务实现跃升——高难度测试「人类最后的考试」得分较4月提升54%，编程能力在LiveCodeBench超越Gemini-2.5Pro。现以Apache2.0协议上线魔搭/Hugging Face，OpenRouter调用量破千亿tokens。同日，RockAI发布端侧模型Yan2.0Preview，完全放弃Transformer架构，采用线性复杂度结构适配低功耗设备。其动态记忆模块通过神经网络判定知识遗忘度增量更新记忆槽，配合Top-K检索规避灾难性遗忘。实测在树莓派实现5tokens/s多模态响应，支持骁龙6系/AMD/Intel芯片原生部署，构建“离线智能”技术闭环。7月30日，火山引擎升级图像编辑模型SeedEdit3.0，强化指令理解与视觉一致性。核心技术通过三阶段优化：1）融合合成数据与专家操作数据；2）引入视觉-扩散连接模块并升级扩散网络至Seedream3.0；3）采用蒸馏+量化+自适应采样技术，推理效率提升40%，新增文字P图、商业海报制作等功能。
随着市场即将进入8月份中报密集披露期，预计投资者对基本面的关注权重阶段性提升，总体层面，预计板块收入端偏平淡，细分领域看，预计AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等相关方向景气度好，利润端预计受益于基数、减员增效、AI对内赋能下的成本费用节约，会有相比收入更好的表现。大的主线预计还是集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地在上半年有更多进展，下半年预计环比上半年有进一步的倍数增长。
细分行业景气度看，25年我们认为高景气维持的赛道包括AI算力、激光雷达；加速向上的赛道有AI应用；稳健向上的赛道包括软件外包、金融IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上的赛道包括教育IT、网安、企业服务；底部企稳的赛道包括智慧交通、政务IT、安防、建筑地产IT；略有承压的赛道包括工业软件、医疗IT。
投资建议
建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞；AI硬件有望成为应用落地的新载体，建议关注海康威视、虹软科技、禾赛等；AI相关功能打磨能够带动付费率、Arpu值提升，建议关注迈富时等。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。