TMT行业月报：算力芯片迭代带动光模块更新需求；稳定币新政策为金融IT发展创造机遇

（以下内容从红塔证券《TMT行业月报：算力芯片迭代带动光模块更新需求；稳定币新政策为金融IT发展创造机遇》研报附件原文摘录）
2025年6月1日至6月30日，大盘涨幅明显，根据同花顺数据，沪深300指数上涨2.5%，其中通信行业涨幅最高上涨14.09%，计算机行业上涨7.11%。A股强势突破年内新高，7月初A股达到3500点。地缘风险降温、政策宽松加码、外资持续流入三大动力驱动市场。通信板块，英伟达宣布在欧洲建设20家“AI工厂”，两年内将欧洲算力提升10倍，首批项目需部署1.8万套GraceBlackwell系统，博通紧跟着发布TH6交换机芯片，将单波速率推至200G，直接引爆1.6T光模块需求，受此影响，国内光模块厂商估值大幅反弹。计算机板块，随着政策发力，资本市场改革深化持续推动金融行业基本面改善，券商信创稳步推进，传统金融机构围绕新型技术的新一轮IT改革，加速了云计算在金融行业的应用实践，此外，2025年陆家嘴论坛开幕式上，央行推出八项金融开放举措，其中设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币国际化运营与金融市场业务，为数字金融创新提供服务，新政策为软件板块创新营造良好政策环境，软件行业也迎来新的市场热度。
通信行业
随着英伟达推进GB300产品进程，其推出将加速共封装光学（CPO）技术的1.6Tbps互连方案的需求增长，根据TrendForce数据预测，2025年全球光收发模块出货量将超过3000万块，同比增长55%。受下游市场增长影响，2025年上半年国内主要光模块企业业绩持续高增，其中新易盛预计净利润同比增长327.68%-385.47%，光迅科技预计净利润同比增长55%-95.%，华工科技净利润同比增长42.43%-52.03%。
计算机行业
2025年6月18日，包括中国人民银行、中国证监会、国家外汇局等部门在2025陆家嘴论坛上发布重要政策举措，政策覆盖金融基础设施、跨境投融资、结构性货币政策创新等领域。这些政策的目标是通过数字人民币与稳定币的协同，构建“主权信用+市场化补充”的双层架构，以应对全球美元稳定币的挑战。未来，数字货币的交易、跨境支付的实时交易，除了传统金融行业的券商、银行力量，还需要强大的大数据、云计算、软件系统等服务商来提供技术支持，相关应用可带来金融IT市场的新发展机遇。
风险提示
光模块产品迭代加速，市场头部效应加剧；稳定币还处于发展初期，除技术外，其他影响因素较多，短期内应用场景比较有限。本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自行承担投资风险。