证券行业行业周报：板块连续三周上涨，科创板成长层落地

（以下内容从中国银河《证券行业行业周报：板块连续三周上涨，科创板成长层落地》研报附件原文摘录）
行情复盘：本周（7.7-7.11）证券板块单周上涨4.46%，跑输沪深300指数1.56个百分点；从板块比较来看，证券板块跑赢30个一级行业，整体表现优异。个股方面，A股上市券商全部实现上涨，平均涨幅5.52%。涨幅较大的有中银证券（+22.56%）、中原证券（+12.86%）、国金证券（+9.70%）、第一创业（+8.05%）和国联民生（+8.02%）。
本周A股日均成交1.50万亿，两融余额环比上涨0.75% 本周（7.7-7.11）A股日均股票成交额为1.50万亿元，环比上涨3.77%，相对于年初上涨6.12%。在换手率方面，A股日均换手率为3.85%，环比下跌0.13pct。在两融余额方面，A股日均两融余额为1.87万亿元，环比上涨0.75%,相对于年初上涨0.21%；其中日均融资余额1.86万亿元，日均融券余额为131.01亿元。
本周A股迎来2家公司上市，市场股权募资金额超180亿 本周（7.7-7.11），A股市场实现股权融资180.67亿元。IPO方面，A股共有2家企业上市：屹唐股份（688729.SH）登录科创板，募资规模24.97亿元，主承销商为国泰海通、中金公司；同宇新材（301630.SZ）登录创业板，募资规模8.4亿元，主承销商为兴业证券。再融资方面，中航沈飞（600760.SH）、宏达股份（600331.SH）、广信材料（300537.SZ）、当升科技（300073.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、时代新材（600458.SH）完成定向增发，分别募资40亿元、28.53亿元、1.43亿元、10亿元、43.59亿元、13亿元。江苏华辰（603097.SH）、路维光电（688401.SH）发行可转债，分别募资4.6亿元、6.15亿元。
本周44只新基金发行，股基以指数基金为主 本周（7.7-7.11），市场共计44只新基金发行，其中股票类基金20只，债券类基金13只，混合型基金8只，国际(QDII)基金1只，REITs 2只。股票型基金中，18只被动指数型基金，2只增强指数型基金；债券类基金中，10只被动指数型债券基金，1只中长期纯债型基金，1只混合债券型一级基金，1只混合债券型二级基金；8只混合型基金为偏股混合型基金。
投资建议：我们认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至2025年7月11日，证券板块PB估值1.41x，处于2010以来23.30%分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。
风险提示：宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。