轻工纺服行业周报：AI科技赋能，开启智能缝纫新篇章

（以下内容从华安证券《轻工纺服行业周报：AI科技赋能，开启智能缝纫新篇章》研报附件原文摘录）
主要观点：
周专题：AI科技赋能，开启智能缝纫新篇章
生产中速增长，工业缝纫机与家用缝纫机产量修复明显。2024年行业工业缝纫机总产量约为685万台左右，同比增长22.32%。中国缝制机械协会统计的百余家骨干整机企业累计生产工业缝纫机514万台，同比增长15.41%，其中，电脑平车、包缝、绷缝、厚料、刺绣机等常规机种均呈现两位数中速增长，花样机、模板机、自动缝制单元等呈现30%以上的中高速增长。2024年我国家用缝纫机产量约470万台，同比增长25.33%。其中，普通家用机产量约为230万台，同比增长24.32%；多功能家用机产量约为240万台，同比增长26.32%。AI融合，改变传统机械生产模式。AI缝纫机是融合人工智能技术的工业缝纫设备，通过传感器、机器视觉、边缘计算和深度学习算法，实现自动化参数调节、实时质量检测、智能故障诊断等功能。通过AI赋能，缝纫机可以自动识别面料特性、缝线轨迹，动态调整线张力、针速、压脚压力等。同时AI机器设备联网，可以实现生产数据实时监控，提高生产效率和质量。AI缝纫机是物理执行系统与数字孪生技术的融合体，其价值在于将缝制工艺从“经验依赖”转化为“数据驱动”范式。智能缝纫机解决生产痛点，助力服装行业抢占市场。搭载AI算法的智能缝纫设备，可实现复杂花样的精准缝制，效率提升30%以上。全自动衬衫生产线整合AI视觉检测系统，从裁片到成衣实现无人化生产，为服装企业提供高效解决方案。高速直喷设备支持“24小时打样、72小时交付”模式，精准解决服装行业个性化定制痛点，助力企业抢占快时尚市场。激光切割设备减少废料15%，再生纤维面料应用于箱包与汽车内饰，推动行业低碳转型。杰克股份快速布局AI缝纫机赛道，市场反应良好。2015年7月，杰克股份推出全球首款“会说话”的缝纫机A4，其具备语音播报功能，配备了独特的起缝自动抬压脚功能，能够智能感应布料，自动抬落压脚，实现全程智能化的缝纫体验。2020年，杰克股份推出了A5E+、K5E+、S7+、MS100+等22款物联网缝纫机，实现电子凸轮、步进一拖多、包缝自适应等多项预研技术。2023年6月，搭载杰克新研的九脑章鱼AI芯片、大力猿电机的快反王发布，这两大核心技术支撑A.M.H面料自适应系统，让穿刺力和送布力更上一层楼。2024年6月，过梗王发布，其拥有闪电变压和灵犀送布两大核心技术，能以每秒32000次的速度进行多模态智能检测面料厚度变化，达成压布力和送布力实时的完美匹配。2025年6月，快反王2发布，解决了复杂的过梗工艺场景下断针、断线、跳针难题，并在一天内收获超18万台的订单。聚焦AI缝纫机，实现多品类发展。杰克股份旗下缝纫机包括平缝机、包缝机、厚料机、绷缝机、家用缝纫机等，能够更好地适应工业和家用领域不同的缝纫需求，售价在1899-7758元不等。2024年，杰克股份智能工业缝纫机销量达212.11万台，同比增长8.1%；销售额达52.64亿元，同比增长14.69%。营业收入呈上升趋势，工业缝纫机为杰克股份主要收入来源。随着缝制机械行业生产整体呈现恢复性趋势，杰克股份于近几年推出过梗王、快反王等AI缝纫机，其业绩上升明显。2020-2024年，杰克股份的营业总收入由35.21亿元上升至60.94亿元，CAGR为14.69%。工业缝纫机为杰克股份的主要收入来源，占其营业总收入的85%以上。
一周行情回顾
2025年6月23日至6月27日，上证综指上涨1.91%，深证成指上涨3.73%，创业板指上涨5.69%。分行业来看，申万轻工制造上涨3.64%，相较沪深300指数+1.68pct，在31个申万一级行业指数中排名13；申万纺织服饰上涨3.92%，相较沪深300指数+1.97pct，在31个申万一级行业指数中排名12。轻工制造行业一周涨幅前十分别为英联股份(+45.39%)、玉马科技(+38.1%)、海顺新材(+36.05%)、新通联(+31.73%)、亚振家居(+21.53%)、顺灏股份(+18.18%)、菲林格尔(+16.67%)、*ST金时(+14.89%)、翔港科技(+13%)、天安新材(+12.5%)，跌幅前十分别为共创草坪(-6.26%)、森鹰窗业(-6%)、沪江材料(-5.57%)、泰鹏智能(-5.42%)、金陵体育(-4.67%)、晨光股份(-4.34%)、中锐股份(-3.86%)、创源股份(-3.26%)、京华激光(-2.85%)、公牛集团(-2.25%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为万里马(+91.97%)、飞亚达(+27.82%)、际华集团(+19.46%)、云中马(+18.69%)、日播时尚(+17.66%)、棒杰股份(+16.25%)、聚杰微纤(+14.83%)、ST金一(+14.63%)、如意集团(+11.46%)、华斯股份(+11.41%)，跌幅前十分别为水星家纺(-4.33%)、菜百股份(-4.12%)、华升股份(-3.94%)、真爱美家(-3.24%)、莱绅通灵(-3.13%)、萃华珠宝(-2.36%)、金发拉比(-2.18%)、潮宏基(-2.14%)、哈森股份(-2.11%)、锦泓集团(-1.61%)。
重点数据追踪
家居数据追踪：1）地产数据：2025年6月15日至6月22日，全国30大中城市商品房成交面积209.83万平方米，环比18.63%；100大中城市住宅成交土地面积192.31万平方米，环比-5.59%。2025年前五个月，住宅新开工面积1.71亿平方米，累计同比-21.4%；住宅竣工面积1.33亿平方米，累计同比-17.6%；商品房销售面积3.53亿平方米，累计同比-2.9%。2）原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数为786.5，周环比-31.94%。截至2025年6月27日，软体家居上游TDI现货价为11450元/吨，周环比0%；MDI现货价为15900元/吨，周环比-2.45%。3）销售数据：2025年5月，家具销售额为170亿元，同比25.6%；当月家具及其零件出口金额为563716.3万美元，同比-9.4%；建材家居卖场销售额为1251.18亿元，同比-2.86%。
包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2025年6月27日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5850.18/4076.32/3783.33元/吨，周环比-1.13%/-1.41%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1462/1585/1975元/吨，周环比-0.41%/-1.86%/2.6%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4065/3126.25/3464/2507.5元/吨，周环比-0.73%/0%/-0.64%/-0.89%；双铜纸/双胶纸价格分别为5400/5125元/吨，周环比0%/-0.73%；生活用纸价格为5666.67元/吨，周环比-1.16%。截至2024年7月15日，中纤价格指数:溶解浆内盘价格为7700元/吨。2）吨盈数据：截至2025年6月26日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为203.66/-70.54/434.48/-400.22元/吨。3）纸类库存：截至2025年5月31日，青岛港/常熟港木浆月度库存分别为1366/530千吨，环比0.81%/17.78%；双胶纸/铜版纸月度企业库存分别为566.41/340千吨，环比4.32%/4.94%；白卡纸月度社会库存/企
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业库存分别为1590/546.8千吨，环比1.92%/-11.64%；生活用纸月度社会库存/企业库存分别为1284/612千吨，环比-0.39%/0.16%；废黄板纸月度库存天数为6天，环比0%；白板纸月度企业库存/社会库存分别为915/1335千吨，环比2.14%/3.89%；箱板纸月度企业库存/社会库存分别为1239/1911.2千吨，环比-10.7%/9.71%；瓦楞纸月度企业库存/社会库存分别为642/1220.2千吨，环比-22.98%/23.25%。纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2025年6月27日，中国棉花价格指数:3128B为15109元/吨，周环比1.55%。截至2025年6月26日，Cotlook A指数为79.15美分/磅，周环比2.06%。截至2025年6月27日，中国粘胶短纤市场价为12600元/吨，周环比0%；中国涤纶短纤市场价为6780元/吨，周环比-0.44%。截至2025年6月24日，中国长绒棉价格指数:137为22400元/吨，周环比-0.44%；中国长绒棉价格指数:237为21720元/吨，周环比-0.46%。截至2025年6月26日，内外棉差价为584元/吨，周环比-8.89%。2）销售数据：2025年5月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1225亿元，同比4%；当月服装及衣着附件出口金额为1357774万美元，同比3%。
投资建议
1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，二片罐行业CR3将从57%提升至73%，行业集中度提升下，头部企业议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。
风险提示
宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。