基础化工行业周报：聚合顺锦纶6切片项目投产，亨斯迈关停德国马来酸酐工厂

（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：聚合顺锦纶6切片项目投产，亨斯迈关停德国马来酸酐工厂》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.03%，创业板指数下跌1.4%，沪深300下跌1.08%，中信基础化工指数下跌0.46%，申万化工指数下跌0.66%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为农药(5.97%)、涤纶(5%)、其他塑料制品(1.91%)、绵纶(0.92%)、电子化学品(0.43%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为橡胶助剂(-3.8%)、其他化学原料(-2.4%)、磷肥及磷化工(-2.27%)、改性塑料(-2.06%)、膜材料(-1.84%)。
本周行业主要动态：
聚合顺锦纶6切片项目投产。5月25日，常德聚合顺新材料有限公司年产9.2万吨锦纶6切片项目投产盛典在湖南省常德经开区有德路166号隆重举行。作为聚合顺新材料股份有限公司的全资子公司，湖南常德二期的投产标志着聚合顺在锦纶6切片的战略布局迈入全新阶段。（资料来源：聚合顺、化工新材料）
亨斯迈关停德国马来酸酐工厂。5月28日，亨斯迈集团宣布，已完成对其欧洲马来酸酐业务的战略评估。评估结果显示，公司将关闭位于德国默尔斯（Moers）的马来酸酐工厂。预计默尔斯工厂的关闭工作将于本季度末完成。2024年，欧洲马来酸酐业务的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）损失约为1000万美元（约合人民币7189万元）。亨斯迈表示，未来公司计划通过位于佛罗里达州彭萨科拉（Pensacola）和路易斯安那州盖斯马尔（Geismar）的北美工厂为欧洲地区的客户提供服务。由于德国默尔斯工厂的关闭，亨斯迈预计将在2025年第二季度计提约7500万美元的一次性非现金资产减值准备。（资料来源：亨斯迈、化工新材料）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期