社会服务行业周报：蜜雪冰城、古茗4月加速开店，618国货品牌势能向上

（以下内容从开源证券《社会服务行业周报：蜜雪冰城、古茗4月加速开店，618国货品牌势能向上》研报附件原文摘录）
潮玩：4月线上销售延续增势，FY2025Q4三丽鸥业绩稳增
国内线上：2025年4月潮玩动漫品类线上销售额达13.14亿元/同比增长48%，延续Q1强劲增势；细分品类看，盲盒、ACG周边、手办类产品增速表现较优。分品牌看，4月潮玩品牌泡泡玛特/卡游/布鲁可线上销售额同比+287%/+59%/+7%，对比海外品牌表现较好。三丽鸥：受益于全球化战略推进及IP周年纪念活动影响，FY2025Q4三丽鸥实现收入401亿日元（约合人民币19.4亿元）/同比增长46%，实现归母净利润79.4亿日元（约合人民币3.84亿元）/同比增长448%，授权业务高增带动盈利能力大幅提升。三丽鸥持续推动差异化IP战略对全球细分人群的覆盖，集团层面FY2021后Hello Kitty以外的多元IP矩阵已稳定贡献60%+收入，构建稳固的业务基本盘。
茶饮/教育：蜜雪冰城、古茗4月加速开店，有道经营利润创一季度新高
茶饮：茶饮行业门店数量增长至48.6万家，1-4月新关数量大于新开，供给优胜劣汰。蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等头部玩家门店数量加速增长，根据久谦数据，截至2025年4月，蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬的门店数量达到38337、10214、6589家，1-4月分别净增加4756、357、406家。爷爷不泡茶、茉莉奶白等新锐玩家快速起量。有道：有道公布2025Q1业绩，AI多维度赋能业务拓展及降本增效。根据公司公告，2025Q1实现收入13.0亿元，同比-6.72%；经营利润1.04亿元，同比增长247.7%，创历史新高，经营利润率达到8%，同比+5.86pct。
美丽：618国货头部品牌势能向上、关注头发护理赛道线上化趋势
618表现：2025年618大促整体节奏提前，玩法趋减求变。首日天猫美妆类目品牌榜中，珀莱雅、欧莱雅分列1、2，2024年排名第6的可复跻身至第3名，，薇诺娜、毛戈平表现也较亮眼，同频品牌首次参与大促即跻身TOP20榜单，国货已成为支撑美妆大促增长的重要力量。洗护赛道：中国头发护理整体市场维持存量，但线上稳健增长，据久谦中台数据，2024/2025年1-4月头发护理线上天猫+京东+抖音实现385.2/121.7亿元，yoy+8.3%/+17.2%，其中抖音平台成为线上增长的主要动力。2024/2025M1-M4年整体规模达158.4/53亿元，yoy+26%/+16.8%，增速高于整体，且2025M1-M4抖音渠道体量已超过天猫。
本周A股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑输大盘
本周（5.12-5.16）社会服务指数-0.54%，跑输沪深300指数1.66pct，在31个一级行业中排名第27，检测、旅游类领涨;本周（5.12-5.16）港股消费者服务指数-4.06%，跑输恒生指数6.15pct，在30个一级行业中排名第29，博彩、教育类领涨。
推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：凯文教育、有道；（3）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平、上美股份；（4）运动：力盛体育；（5）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息；（9）餐饮：百胜中国、蜜雪集团、古茗。
风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。