伯克希尔一季度调仓：持续抛售金融、增持“Cash Cow”消费

（以下内容从海通国际《伯克希尔一季度调仓：持续抛售金融、增持“Cash Cow”消费》研报附件原文摘录）
伯克希尔发布 1Q25 持仓报告，该季度未买入任何新的股票，增持了 7 只股票，减持了 6 只股票，并清仓了 2 只股票，整体股票仓位继续下降，主要原因是对美国银行的减持所致。苹果 (AAPL US) 的仓位连续两个季度保持不变，继续位列伯克希尔的第一大重仓股，美国运通 (AXP US) 和可口可乐 (KO US) 的仓位同样保持不变，分别位居第二和第三位。其中，由于美国银行仓位的下降，可口可乐从 4Q24 的第四位上升至第三位。
清仓花旗集团、 NU，减持金融。 伯克希尔在 1Q25 进一步削减金融板块仓位，清仓了花旗集团 (CITIGROUP, C US)和NU (NU US)这两只金融股。这两只股票此前在 4Q24 已经大幅减持，本季度将剩余仓位彻底出售。此外，伯克希尔继续减持美国银行 (BAC US)，由美国银行的第一大股东降至第二大股东，同时也继续减持 Capital One (COF US)。另一方面，伯克希尔还继续小幅减持 DaVita (DVA US)，以确保持股比例维持在 45%以下。
持续偏好“Cash Cow”， 增持消费。 1Q25 伯克希尔继续增持了在 4Q24 首次买入的三只消费股：酒类生产商Constellation (STZ US)、 Pool Corp (POOL US)以及达美乐比萨 (DOMINOS PIZZA, DPZ US)，同时增持了航空维修公司 HEICO(HEI US)。这几只股票均具备现金流稳健、利润率高、竞争优势明显的特征。此外，伯克希尔本季度还继续增持了西方石油 (Occidental Petroleum, OXY US)。
调仓通信至 SIRIUS 和 VeriSign。 伯克希尔从 4Q24 开始将 T-Mobile (TMUS US)和 Charter Communication (CHTR US)的仓位逐步转到 SIRIUS XM (SIRI US)和 VeriSign (VRSN)。 Liberty Sirius XM 与母公司 Sirius XM 与 2024 年 9 月完成合并后，伯克希尔继续小幅买入 SIRIUS。
风险提示： 对伯克希尔公司持仓计算有误。