ESG与央国企月度报告（2025年4月）：4月ESG舆情整合策略超额收益为5.86%

（以下内容从中国银河《ESG与央国企月度报告（2025年4月）：4月ESG舆情整合策略超额收益为5.86%》研报附件原文摘录）
ESG筛选策略（沪深300）：最近一个月总回报为1%，相对沪深300总回报4.47%，夏普比率为0.97，信息比率为4.18。总体来看，ESG筛选策略在过去一个月内表现较为稳健，收益表现良好，且相对基准或市场平均水平取得了超额收益。策略的风险控制能力较强，下行风险和年化波动率均处于合理水平。绩效评估指标显示，策略在超额收益创造、风险调整收益以及下行风险控制等方面表现优异。ESG舆情整合策略（沪深300）：近一个月总回报为3%，相对沪深300的总回报为5.86%。最近一个月夏普比率为1.96，与基准收益率的相关系数为0.72，信息比率为5.05。总体来看，ESG舆情整合策略在近期市场震荡情形下表现良好，收益稳健增长，超额收益显著，风险控制得当，策略在长期投资中展现出较强的收益获取能力和风险调整后的绩效表现。
市场表现：4月ESG&央国企优于纯ESG策略以及纯央国企策略，月度涨跌幅均为正，最高的为0.52%，相对万得全A的超额收益为3.67%。从月度涨跌幅来看，ESG&央国企近一年收益整体为正。相较于央国企板块与A股板块，ESG&央国企更加稳健且收益更大，说明ESG&央国企能有效识别出央国企中发展稳定的股票。各指数和策略均以2023年1月3日为基准，截止2025年4月30号，ESG&央国企累计收益率为70.72%，央国企累计收益率为46.74%，ESG累计收益率为74.77%，全A累计收益率为1.64%。4月ESG&央国企月度涨跌幅为0.52%（前值1.62%），央国企板块月度涨跌幅为0.08%（前值1.28%），ESG板块月度涨跌幅为0.46%（前值1.92%），全A月度涨跌幅为-3.15%（前值-0.40%）。
产品表现：本月泛ESG基金数量和发行份额下降，泛ESG基金超额收益有所回升。4月泛ESG基金数量和发行数量有所下降，新发基金4只，发行份额7.66亿份。收益表现来看，前十ESG基金ETF产品中超额收益普遍在1-4%，最高为3.75%。收益表现来看，前十国企基金ETF产品中超额收益普遍在0.3-1.5%，最高为1.36%。
估值情况：万得全A和央国企市盈率、市净率处于低位。万得全A市盈率18.51（自2010年历史下分位数0.5886）、央企市盈率9.21（自2010年历史下分位数0.5343）、国企市盈率8.99（自2010年历史下分位数0.3026）；万得全A市净率1.50（自2010年历史下分位数0.0914）、央企市净率0.96（自2010年历史下分位数0.2784）、国企市净率1.02（自2010年历史下分位数0.1037）。从成交额来看，万得全A成交额有所下降，央国企成交额有所上升。万得全A本月日成交额平均为12359亿元(前值15275/去年同期9137)、央企成交额为536亿元(前值532/去年同期474)、国企成交额为739亿元(前值688/去年同期871)。
碳市场行情：全国碳市场碳价有所回落。截至4月30日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为71.46元/吨（前值86.13），全国碳市场碳排放配额当月成交额总计为590.60万吨（前值317.65），全国碳市场碳排放配额成交额有所上升，价格有所下降。
风险提示：市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改手的风图