传媒行业周报：继续布局AI陪伴、小红书产业链及电影春节档行业周报

（以下内容从开源证券《传媒行业周报：继续布局AI陪伴、小红书产业链及电影春节档行业周报》研报附件原文摘录）
模型升级与AI硬件共驱，继续布局AI陪伴等AI应用
据AI产品榜（aicpb.com），2024年12月豆包MAU再次排名AI应用App国内总榜第1和全球总榜第2，其中国内MAU达7116万（+19%），基于豆包大模型、主打情感陪伴功能的AI应用“猫箱”MAU排名国内总榜第4，并增长50%，为MAU前10名中增速最高，再次验证国内AI情感陪伴用户持续放量。在1月初的CES2025上，多家国内及日本厂商发布的AI情感陪伴玩具引发广泛关注，AI硬件的持续突破叠加豆包视觉理解/语音模型等系列多模态模型能力的不断提升，或在2025年进一步推动国内AI陪伴市场空间打开。另外，模型视频生成等能力的不断提升，叠加头部模型厂商持续落地Agent应用，或推动影视、教育、电商、广告等领域AI应用商业化加速。我们建议继续布局AI，（1）AI+陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（2）视觉/3D/动捕数据语料：重点推荐锋尚文化，受益标的包括捷成股份、天娱数科、视觉中国；（3）AI+影视/IP：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（4）AI+广告/电商：重点推荐汇量科技、引力传媒、值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（5）AI+教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；（6）大模型/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括昆仑万维。
海外用户涌入小红书折射文化出海潜力，继续布局内容及营销服务出海
据七麦数据，1月15日小红书曾登顶美国等87个国家及地区iPhone免费总榜。我们认为，海外用户的大量涌入或部分由于担忧Tiktok持续运营风险，但更重要的是小红书在注册便利性、版本互通、推荐机制方面具备优势，以及尤其在内容生态丰富性方面具备独特优势，平台涵盖的大量中国文化、生活、时尚、美食内容使海外用户产生强烈兴趣，小红书成为中外文化交流的平台，也折射中国文化出海潜力。近几年游戏等内容出海市场规模不断扩容，小红书、Tiktok等社交平台在海外的持续出圈，或推动内容及营销服务出海加速。（1）游戏出海：近期《漫威争锋》《旭日之城》《出发吧麦芬》等游戏在海外市场表现突出，重点推荐网易-S、神州泰岳、心动公司；（2）营销出海：或持续受益于小红书等平台海外流量增长，重点推荐引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下、省广集团。
春节档影片预售破亿，继续关注相关电影出品、发行方及影投院线公司据猫眼专业版，2025年春节档影片于1月19日开启预售，并于当日下午实现预售总票房破亿，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录，将于大年初一上映的6部新片《唐探1900》《哪吒之魔童闹海》《射雕英雄传：侠之大者》《封神第二部：战火西岐》《蛟龙行动》《熊出没·重启未来》想看人数分别为100/87/65/64/34/22万+，市场期待度高，用户圈层各有差异，且多为头部IP电影续作，或驱动2025年春节档创同档期票房新高，建议继续关注电影板块，重点推荐上海电影，受益标的包括万达电影、光线传媒、北京文化、博纳影业、横店影视、幸福蓝海。风险提示：AI应用商业化进展、游戏流水、春节档影片票房低于预期等。