社会服务行业·周观点：临近春节假期，旅游&电影市场景气度持续提升

（以下内容从中航证券《社会服务行业·周观点：临近春节假期，旅游&电影市场景气度持续提升》研报附件原文摘录）
本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-8.60%,在申万一级行业涨跌幅中排名25/31。
各基准指数周涨跌幅情况为:沪深300(-5.17%)、上证指数(-5.55%)、深证成指(-7.16%)、创业板指(-8.57%)、社会服务(-8.60%)。
子行业涨跌幅排名:体育II(-5.66%)、酒店餐饮(-5.70%)、旅游及景区(-6.97%)、专业服务(-9.13%)、教育(-9.36%)。
个股涨跌幅排名前五:米奥会展(4.28%)、行动教育(3.85%)、*ST美吉(0.00%)、学大教育(-0.20%)、ST明诚(-1.00%)。
个股涨跌幅排名后五:实朴检测(-19.60%)、科德教育(-18.10%)、*ST开元(-17.04%)、大连圣亚(-15.73%)、国缆检测(-15.37%)。
核心观点:
随着春节临近,旅游市场火热。12月31日,携程发布《2025春节旅游市场预测报告》,报告显示相较于去年春节,今年消费者出游意愿空前高涨,国内游、出入境游全面开花,均呈现增势,国内游出行半径进一步扩大。携程数据显示,12月31日春运火车票开售首日,从广州、上海、深圳、北京、杭州等一线和新一线城市出发的旅客最多,哈尔滨、重庆、成都等地为热门目的地。航旅纵横大数据显示,截至12月24日,2025年春节假期(2025年1月28日至2月4日)国内航线机票预订量超244万张;出入境航线机票预订量超112万张,比去年春节同期增长约37%。我们判断,春节期间的客流将呈现“双峰”态势,首个高峰为除夕前一周陆续开启的返乡游人潮,而第二个高峰则是由节后度假出行的旅客和春节返程旅客共同组成,“双峰”有望带动年底送礼、出行等消费需求加速释放。投资主线一:春节旅游市场热度攀升,优质活动及政策推动冬季旅游消费升级。我们预计年底会有更多的刺激消费政策落地,各地将推出诸多优惠活动,有望助力消费需求释放,利好相关相关上市公司业绩兑现。基于政策支持&供需双升的多重共振之下的旅游市场,出行板块存在结构性机会。
投资主线二:2024全国电影票房425.02亿元,2025春节档有望迎来“开门红”。受电影供给相对有限、市场情绪等因素影响,2024年电影大盘有所承压,但现阶段资本市场已对大盘情况充分定价,伴随25年优质电影供给增多,观影诉求提振,叠加国家政策层面对于消费的支持,我们短期看好2025年春节档大盘改善预期。
风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。