忽略噪音 多一份耐心

农银14天理财、农银永益定开混合

基金经理 许娅

2019年以来,中国经济呈现出强大的韧性,一季度经济数据大超市场预期,社融进一步企稳。各类资产表现也发生了较大的变化,债券市场波动逐渐加大,利率债在4月份出现了大幅调整,叠加市场对于流动性趋紧的预期,以及猪肉价格和油价上涨带来的通胀压力,债券市场情绪不佳。

从未来基本面情况看,投资者需多一些耐心,下半年债券市场的投资机会依然存在。

政策方面,货币投放整体表现出总量缩量和期限结构化的特征。当前货币政策的灵活性在大幅提高,央行在不进行“大水漫灌”的前提下,更多偏向于使用结构性的工具。尽管目前市场对流动性趋紧存在预期,但银行间流动性仍会维持合理充裕。

债券投资的本质是对基本面的研究与判断,我们要做的是忽略噪音,多一份耐心。(CIS)