Anthropic IPO估值最高1.4万亿美元 11月19日挂牌纳斯达克

观点网讯：11月13日，AI企业Anthropic计划于11月19日在纳斯达克挂牌交易，目标估值最高约1.4万亿美元。其IPO估值预期已从五周前市场讨论的2万亿美元高点下修，按基础股本计算的发行价区间上限对应约1.02万亿美元，按完全稀释口径最高约1.4万亿美元。

招股文件披露的业绩数据显示，Anthropic第三季度单季营收169.56亿美元，同比增长1127%，截至10月底年化收入运行率约810亿美元。

需求结构方面，援引分析师观点称，Anthropic上市初期走势可能与年中上市的SpaceX相似，上市初期几周的股价走势将在很大程度上取决于被迫买入该股的资金。指数再平衡分析公司Intropic测算，来自指数跟踪基金的被动型需求将占Anthropic发行股份的约28%，即大约190亿美元。

贝伦贝格银行指数事件主管Carsten Hesse判断，Anthropic与SpaceX的IPO情况类似，上市后最初15天将受到与指数纳入相关因素驱动。SpaceX上市后第三个交易日，股价较其上市首日150美元的开盘价上涨了50%。

散户方面，Vanda Research于11月11日发布的研报测算，Anthropic上市首日散户净买入规模可能达到约2.5亿美元，为SpaceX此前1.18亿美元散户买入纪录的两倍；2024年以来仅有6只股票的单日散户买入规模超过2.5亿美元。该测算结合上市首日散户交易规律及Hyperliquid平台上Anthropic IPO前永续期货成交数据推演。此前媒体报道显示，Anthropic考虑将IPO发行股份总量的15%至20%分配给个人投资者。

产业资本方面，招股文件披露，Anthropic通过一项单独的私募配售向战略投资者募资260亿美元。其中谷歌、英伟达各认购100亿美元，AMD认购25亿美元，博通、美光、微软各认购10亿美元，台积电认购5亿美元。

招股书同时披露，Anthropic已签订的采购、租赁等合同总承诺支出约9009亿美元，其中约4516亿美元预计在2030年底前发生，未来12个月到期的承诺约707亿美元。公司现金加短期投资约1318亿美元，若计入未动用授信额度，流动性资源约1466亿美元。

成本结构方面，Anthropic算力与基础设施费用占收入的比例，从2025年前9个月的172%降至2026年同期的57%。

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