上海医药发布“提质增效重回报”2.0方案 多措并举推动高质量发展

11月12日，上海医药（601607.SH）发布《关于估值提升计划暨2026年度“提质增效重回报”2.0行动方案的公告》。该方案在原行动方案基础上迭代升级，围绕夯实主业根基、优化股东回报安排、完善投资者沟通机制、提升信息披露质量、健全ESG管理体系等方面，提出一系列可量化、可检验的目标，有利于提升公司投资价值、增强投资者回报，实现公司高质量可持续发展。

方案显示，面对医药行业持续深度调整和加快培育新质生产力的新要求，上海医药立足服务大局，紧紧围绕主责主业，坚持“筑牢底盘、做强核心、创新突破”，持续推动公司实现高质量发展。经营端，公司将继续紧扣“十五五”规划发展方向，坚持“强基提质增效能，创新攻坚促转型”总体经营方针，聚焦稳经营、促改革、强创新、增动能四项重点任务，夯实工商业发展基础，推进工商联动与营销转型，加快落地创新体系改革方案，强化研发创新能力建设，抓实经营合规与风险管理，着力提升经营质量和价值创造能力。

2025年度，上海医药全年经营性现金流净流入额为61.54亿元，同比增长5.61%。此次方案将经营性现金流净流入额纳入经营类指标，并明确2026年经营性现金流净流入将继续保持与经营业绩相匹配，且高于扣非后归母净利润金额。公司将持续强化应收账款的全流程管控，完善应收账款的账龄管理与催收机制，做好精细化资金调度，优化营运资金周转，合理安排采购与库存节奏，保障经营性现金流稳健充裕。

在投资并购与资产整合方面，上海医药继2025年完成对上海和黄药业的控股权收购后，于2026年内持续推进“新零售一体化战略”，实施专业药房股权转让，通过国有产权公开挂牌和市场化摘牌受让的公允交易方式，整合相关药房资源，依托上药云健康在专业药房、患者管理、智能化建设、创新支付等领域的业务优势，加快构建专业药房一体化网络，进一步提升医药零售板块的市场价值与核心竞争力。此外，公司推动出售Vitaco业务板块，把握适宜窗口兑现投资收益，规避经营风险，优化资产配置以进一步聚焦医药商业、工业和创新药研发等核心主业。

上海医药已连续多年保持每年现金分红比例超过30%，并于2024年至2026年连续三年实施中期分红。方案延续公司近年来持续加码股东回报的积极态势，将继续实行连续、稳定的利润分配政策，兼顾公司可持续发展，综合考虑实际经营情况、发展规划和现金流状况，按照法律法规及公司章程制定利润分配方案，分红比例原则上不低于公司章程所规定的分红水平，切实提高公司股东的投资回报。

在优化股东回报的同时，上海医药持续完善投资者沟通机制，目前已构建涵盖股东会互动交流、业绩说明会、投资者调研参观、投资者热线及邮箱、上证“e互动”平台、公司网站等在内的多样化沟通渠道，主动传递公司经营动态与投资价值。未来公司将以投资者需求为导向，持续完善多层次、常态化的沟通机制，充分发挥A+H股两地上市平台的沟通优势，增进资本市场对公司内在价值的理解。

上海医药同步推进规范治理、信息披露以及ESG体系建设。规范治理方面，公司将依照监管要求，不断健全相关管理制度、议事规则和公司章程，同时优化董事会组成结构，夯实董事会及审计委员会等专门委员会的运作效能，落实全体董事履职培训，并持续健全合规管理和风险防范体系，聚焦事前防范，落实常态化合规培训；信息披露方面，公司将严格遵守法律法规和监管规定，在确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平的基础上，持续提升披露的针对性和可读性。此外，公司将持续完善环境、社会及公司治理管理体系，定期编制并披露ESG报告，不断提升ESG信息披露质量和管理水平。一系列措施协同发力，有望进一步增强市场对公司长期可持续发展能力和社会价值的认同。

整体来看，此次行动方案立足公司长期价值创造，统筹产业发展与投资者利益，推动企业与投资者共享长期成长红利，展现出上海医药聚焦价值创造、持续回报股东的责任担当与战略定力。未来，上海医药将以“提质增效重回报”2.0行动方案为指引，持续夯实主业根基、完善治理体系、优化股东回报、提升信息披露质量，不断增强核心竞争力和可持续发展能力，努力以更好的经营业绩回报投资者。