瑞银估国家队下半年买A股ETF4500亿至5500亿元人民币

观点网讯：近日，瑞银发表中国股票策略研究报告，估计“国家队”今年下半年对宽基A股ETF的净流入约达4500亿至5500亿元人民币。

报告指，该净流入规模已超过2024年上半年的4649亿元、2024年下半年的3193亿元及2025年上半年的2192亿元。

报告提及，国务院常务会议11月6日首次提出“完善资本市场稳定机制”，中国人民银行行长潘功胜11月3日亦明确提及“支持中央汇金发挥类平准基金作用”。瑞银认为，A股市场对经济具更高战略重要性，完善稳定机制意味“国家队”已由一次性临时安排，转为常设制度框架。

瑞银指出，稳定机制主要包括四个维度：中央汇金作为类平准基金，必要时获人民银行再贷款支持，大规模买入宽基ETF；证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）在市况下跌时为非银机构提供流动性；股票回购增持再贷款，以提升上市公司及大股东承接卖压的意愿与能力；以及拓宽中长期资金来源，延长市场定价视野。

在资金流向上，与2024至2025年约67%净流入集中于沪深300ETF不同，近期逾40%净流入流向创业板ETF及科创50ETF，有助于稳定科技相关指数及中小市值流动性。

瑞银另估计，中央汇金2024至2025年累计净买入A股ETF或已超过1万亿元人民币。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。