进博会观察｜千亿减重市场换赛道：诺和诺德、礼来把GLP-1从针尖卷到舌尖

蓝鲸新闻11月10日讯（记者 何天骄）11月10日，第九届中国国际进口博览会（下称“进博会”）最后一日，虽然人流比前几天少了些，但医疗器械及医药保健展区依旧吸引了大量人流，尤其是几家药企的减重产品展台，围满了咨询者。

不同于前两届进博会，本届进博会减肥药的竞争已经从前两年的“针剂对垒”切进“口服对决”。诺和诺德把减重版司美格鲁肽片（诺和盈®片剂）摆进展台核心，礼来把口服小分子非肽类GLP-1奥氟格列隆（orforglipron）放在显眼位置，辉瑞则用埃诺格鲁肽把整个展台押注“糖重共管”，同馆之内，三条路线、两种口服逻辑、一个共同判断：减重药的下一程，不在注射器，在舌尖。

口服减肥药火爆：诺和诺德、礼来同台竞技

诺和诺德口服减肥药走的是“多肽口服化”路线。据诺和诺德官方介绍，诺和盈®片剂是全球首个获批用于体重管理的口服GLP-1受体激动剂，依托SNAC吸收促进技术突破多肽易被胃酸降解的壁垒，每日一次口服可实现约17%的平均体重降幅；自今年1月海外上市以来累计处方量已超800万张，其中超八成使用者为此前未用过GLP-1的“减重新手”。该药中国长期体重管理上市申请已于2026年8月获国家药监局受理。

诺和诺德相关负责人在展台交流中向蓝鲸新闻记者表示，口服司美格鲁肽“即将来到中国”，目前长期体重管理适应症仍在评审过程中；未来该产品不止覆盖减重，还会向2型糖尿病、心血管代谢方向延伸。也就是说，诺和诺德想用口服剂型把司美格鲁肽从“减重针”升级为“全周期代谢管理入口”。

礼来给出的答案是“非肽小分子”。orforglipron是全球首个且目前唯一获批的口服小分子非肽类GLP-1受体激动剂，每日一次、全天任意时间服用、不受饮食饮水限制、无需冷链。礼来展台相关负责人表示，对于长期体重管理而言，给药便利性和依从性直接决定可及人群规模，口服小分子的意义不只是“不用打针”，而是把用药嵌入日常生活。该药体重管理与2型糖尿病适应症已在中国递交上市申请并完成技术审评，进度上暂时领先诺和盈片剂一个身位。

产品各有千秋，双雄贴身肉搏

药研社相关专家向蓝鲸新闻记者表示：“口服减重市场，礼来抢到了先手——4月已在美国获批，小分子不忌口、常温、成本低，便利性直接碾压注射剂；效果是减重只有12%上下。诺和口服版疗效更好（约16%、接近打针），但得空腹、要冷藏，体验打折，尚未完成审批。”

目前看，在口服片剂减重效果上，诺和诺德似乎更胜一筹。OASIS 4研究中，基于试验药物目标估计，口服司美格鲁肽25mg治疗64周平均体重较基线降低16.6%；安慰剂组为2.7%。ATTAIN-1研究显示，礼来orforglipron最高剂量组72周平均减重12.4公斤，近四成受试者减重超15%，腰围平均缩减约11厘米，内脏脂肪减少超30%。

据诺和诺德相关负责人向记者表示，在全球目前已上市的口服GLP-1RA体重管理药物中，口服司美格鲁肽25mg在Ⅲ期临床研究中报告的减重幅度数值最高，ORION研究通过间接比较OASIS 4与ATTAIN-1两项试验的数据发现，口服司美格鲁肽25mg的减重效果优于Orforglipron。

但礼来方面强调，目前尚缺乏二者之间的头对头比较研究。礼来相关负责人表示：“只有头对头的研究可以直接科学比较药物的有效性，目前没有两种药物在减重领域展开的研究，只有2型糖尿病的研究供参考。”

美国德克萨斯大学西南医学中心医学临床教授Julio Rosenstock博士表示：“在2型糖尿病成人患者中的头对头比较数据方面，与口服司美格鲁肽相比，orforglipron显示出更优的糖化血红蛋白（A1C）和体重降低效果。”

在市占率方面，口服司美格鲁肽也占有一定优势。诺和诺德方面介绍，口服司美格鲁肽在美国市场占有率接近80%。OPTIC患者偏好研究显示，在假设性选择情境中，约84%的美国超重/肥胖受试者倾向于选择与口服司美格鲁肽特征相似的方案。

千亿GLP-1市场换赛道，中国市场的下一仗在“依从性”

从进博会展品结构看，诺和诺德和礼来的竞争焦点已经转移：注射剂时代比“减了多少”，口服时代比“谁能长期留住患者”。诺和诺德强调安全性兼容——不影响他汀、口服避孕药使用，因不良事件停药概率更低；礼来强调日常化——不服时间、不挑场景、不靠冷链。数据口径不同，但方向一致：疗效竞赛让位于“疗效+依从性+多适应症”的综合博弈。

辉瑞的入场让格局更复杂。本届进博会辉瑞首次把代谢健康放到核心展区，新一代cAMP偏向型GLP-1埃诺格鲁肽（先维盈）全球首秀，整个展台“ALL in”一款减重药。在业内看来，辉瑞“全力押注减重”的打法，意味着口服赛道不会长期维持双寡头叙事，罗氏、信达、恒瑞、先为达等国内外药企的口服管线也将陆续进入商业化窗口。

“国内玩家恒瑞、华东、箕星三家口服药都进三期，恒瑞36周减9.5%、无肝毒，已能和国际标杆比划。但礼来2027年大概率国内上市，纯me-too竞争优势不明显，差异化（恒瑞做高血压合并超重、歌礼做复方）才是出路。BD已现20亿美元级授权，说明国产全球竞争力是被认可的。”前述药研社专家表示。

当前，超重肥胖已成为影响我国居民健康的重要公共卫生问题。数据显示，我国已有50.7%的成年人处于超重或肥胖状态。超重肥胖的危害不止于体重本身，还和多种慢性病紧密挂钩。一个值得警惕的信号是，成人糖尿病患者里，超重与肥胖人群占比合计超过67%。面对体重、血糖等代谢问题互相缠绕的健康困境，长期规范化的体重管理需求持续走高，也引得一众跨国药企纷纷加码这一赛道。

市场端的变化更值得警惕。2026年前三季度，礼来替尔泊肽整体收入达437.68亿美元，司美格鲁肽全系同期约268亿美元。替尔泊肽在绝对销售额上暂时领先，但司美格鲁肽口服剂型增速更快。

注射剂基本盘仍在放大，但增速压力倒逼双方提前锁位口服市场。国内口服剂型一旦获批，将直接触达对注射有心理门槛的初诊人群、轻度肥胖及合并代谢慢病群体，也可能把竞争从“医院处方”拉到“医院+处方流转+长期管理”的组合战。

虽然市场对口服减肥药寄予厚望，但药研社专家指出，这并不代表未来市场将出现“口服替代注射”：“最强注射剂替尔泊肽能减20%以上，重症和强效需求仍归它。口服真正吃的是怕针人群、维持期和下沉市场的增量。”

趋势上看，未来减重药市场会有三层分化：一是剂型分层，注射剂守重度肥胖与强效减重，口服药抢长期管理与轻中度人群；二是机制分层，单靶点GLP-1、双靶点（GIP/GLP-1）、三靶点、胰淀素复方同步推进；三是价值分层，从“降BMI”转向心、肾、肝、睡眠呼吸暂停等综合代谢获益。诺和诺德已把诺和盈拓展至MASH（代谢相关脂肪性肝炎），礼来替尔泊肽覆盖OSA，口服药只是入口，背后拼的是慢病平台。

进博会从来不是卖药现场，而是商业化预演。今年展馆里最关键的信号，不是哪款药减得更多，而是诺和诺德与礼来同时把筹码压到“舌尖”：谁先拿到中国口服减重首批，谁就拿到下一阶段代谢市场的流量入口。但真正的胜负，不只在审评速度，而在获批之后，谁能把“每天吃一片”变成可持续的疾病管理。