大摩：中国CIO下半年调查见IT预算回升 应用层料成AI下一阶段最大受益者

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，根据该行AlphaWise中国首席技术官(CIO)2026年下半年调查，中国人工智能市场正进入商业化阶段，企业采用意向强劲，预期人工智能投资价值将沿能源、芯片、云及模型层逐步上移，最终至应用层;该行认为企业软件、AI代理及行业应用或成下一阶段最大受益者。大中华区IT服务及软件行业评级为“与大市同步”。

该行指出，中国受访CIO将2026年IT开支增长预期上调至6.1%，高于上半年的4.8%;2027年初步预算增长预期加速至9%。全公司技术升级以41%首次成为影响IT开支的首要因素，超越业务增长(30%)及宏观环境(25%)，为人工智能时代以来首次。2026年预算上调主要由硬件带动，软件及服务预算则受挤压;但2027年软件及服务预期增长逾9%，硬件则为5.5%。

报告中称，56%企业以全新预算资助AI项目(上半年为45%)，更多AI开支属新增而非替代。企业AI采用进展良好，37%已推出首个AI/大语言模型项目(上半年为27%)。私有部署及领域专用模型最受青睐，DeepSeek在企业端势头强劲。

该行认为，企业采用AI的主要制约为数据就绪度、安全、模型可靠性及成本优化，而非需求或模型能力，这些领域亦为软件商带来重大机会。在ERP人工智能应用方面，推荐金蝶国际;私有云及安全方面，推荐深信服(300454.SZ);同时亦看好阿里巴巴-W(09988)的云业务，以及腾讯控股(00700)的Workbuddy。该行将金蝶国际(00268)目标价由11.4港元上调至12.8港元，评级“增持”，同时上调其2027及2028年收入及盈利预测。