澜起科技(688008.SH)：今年公司业绩增长的主要动力来源于DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片出货量大幅提升，以及新子代产品出货占比上升

格隆汇11月10日丨有投资者问澜起科技(688008.SH)，市场最近有些担心AI资本开支增速放缓，请问这对公司有什么影响？

答复：首先，从技术演进和产业趋势看，AI发展对算力、存储及高速互连芯片的需求将持续增长。

其次，公司内存互连芯片的需求量主要和服务器内存模组需求量高度挂钩。而服务器内存模组需求量的增长，主要由以下技术和应用层的因素驱动：AIAgent等应用带动CPU需求增长以及CPU侧内存满插率提升，CPU内存通道数增加。这些因素更多由技术架构演进和相关应用实际工作负载特征决定，更多地体现产业和技术趋势。

再次，就公司内存互连芯片而言，通常来说，每一新子代产品因性能与规格升级，起始单价高于上一子代；随着新子代规模上量，该子代价格逐步下降。今年公司业绩增长的主要动力来源于DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片出货量大幅提升，以及新子代产品出货占比上升，而非产品本身涨价。

而受行业需求旺盛、阶段性供不应求等因素影响，近年来行业内部分产品价格涨幅较大；假设未来AI资本开支增速放缓，短期压力通常先体现在前期涨价较多的产品上。但在同等预算下，相关产品价格回调反而有助于提升单台服务器的内存模组配置数量需求。

此外，在内存互连芯片之外，公司已形成多品类布局：包括PCIe Retimer、CXL MXC、时钟芯片等，同时，在研的PCIe Switch、以太网PHY Retimer等新产品持续推进，有望为公司提供广阔的成长空间。