证监会拟优化护盘式回购规则 新增破发情形并取消上市满六个月限制

观点网讯：11月10日，据消息，证监会拟优化“护盘式回购”规则，拟新增股价“破发”情形作为触发条件之一，并拟取消“公司股票上市已满六个月”的限制。这一消息与央行下调股票回购增持再贷款利率至1%的动作几乎同步落地。

现行“护盘式回购”指向的是“为维护公司价值及股东权益所必需”而回购股份，触发条件有明确边界。上述两处调整目前仍处于“拟优化”阶段，尚未落地为正式规则。

据该报道称，破发情形把长期破发公司纳入护盘式回购的触发范围，这类公司往往有市值管理诉求但缺少合规的回购触发依据；取消上市满六个月限制，则让次新股在上市初期就具备启动护盘式回购的资格。规则同时强调“增强约束力”。

披露端数据显示，2025年披露回购增持计划的上市公司为590家，计划金额上限1500亿元；2026年以来超过1000家，上限超4000亿元；10月以来超270家披露公告，计划金额上限近800亿元。

监管层明确督促已披露回购增持计划的公司推进相关工作。

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