观点直击 | 远信储能港交所挂牌 早盘15.55港元表现亮丽

观点网 香港报道 11月9日，来自广东深圳的集成储能系统解决方案供货商远信储能成功在香港联合交易所主板挂牌上市。虽然股价以全日低位15.55港元收市，但仍较上市价9.78港元高59%。以该股一手500股计，每手账面赚2，885港元。但早盘表现亮丽，最高曾见22.4港元，高于上市价1.29倍。全日成交2.38亿港元。

公司公布，此次全球发售5，754.05万股，招股价介乎8.54至11.1港元，最终定价9.78港元，略低于中间价，净集资5.017亿港元。香港公开发售获1，387.75倍超购，国际发售获认购1.3倍，其中基石投资者CDH Global认购320.95万股，占发售股份5.58%。

是次集资所得约45%用于提升技术及研发能力，25%拓展海外业务，20%投入浙江乌镇工厂建设、设备采购及实验室，其余10%用作营运资金等一般用途。

公司董事长王堉于今早上市仪式时表示，远信储能上市是公司发展史上的重要里程碑。他衷心感谢中国证监会、香港证监会及香港交易所的支持；感谢独家保荐人及各中介机构的专业付出，开启远信储能的新篇章。

他指，自在深圳创立以来，远信储能始终以硬件为基、软件为核、电力交易为翼，迄今已向全球超过100名客户交付超过13 GWh的储能系统解决方案及产品。又指上市是全新的起点，今年以来，公司在香港投资推广署的支持下，坚持以AI算法与技术创新驱动发展，加快全球化布局，进一步探索全球储能资产的长期价值，以稳健经营回馈股东与投资者的信赖。

远信储能于2019年成立，主要研发、制造及销售大型及工商业储能系统，并提供运维及电力委托交易服务，客户包括工程承包商、项目业主及储能系统集成商。产品应用涵盖大型储能电站及工商业场景。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年，远信储能新增独立储能装机容量3.4 GWh，在中国独立储能行业排名第四，市场份额12.5%；于2025年按储能系统出货量计，远信储能以5.4 GWh的出货量在中国储能系统解决方案行业排名第十，市场份额2.1%。

全球储能装机量近年来呈爆发式增长，根据相关统计，2025年全球新增储能装机达到 118GW（其中电池储能新增108GW），同比增长约 40%；预计2026年全球新增装机将进一步增长至 158GW / 459GWh，同比增幅达41%至46%。市场的增长令公司受惠其中，两年间规模扩大逾三倍，增速在同赛道中相当亮眼。

根据招股书披露的资料，2023年至2025年，远信储能收入分别为4.35亿元、11.44亿元和18.68亿元，净利润分别为4074万元、9627万元和1.54亿元。截至2026年4月末，远信储能实现收入2.80亿元，上年同期为851万元；净利润由亏损2886万元转为盈利2307万元。无论收入还是利润，都呈现出陡峭的上行曲线。2025年，约九成收入来自大型储能系统解决方案，业务重心转向大型项目。

但公司毛利率明显下滑，2023年至2025年，毛利分别为9380万元、2.039亿元及约3亿元。同年度，毛利率分别为21.6%、17.8%及16.1%。而截至2026年4月30日止四个月的毛利为人民币7660万元，同期毛利率为27.4%。

同时，公司负债水平亦值得留意，至2026年4月30日，远信储能总资产约30.7亿元，总负债约24.7亿元，资产净值约6亿元，资产负债率超过80%；账面现金及现金等价物约1.76亿元。高负债经营反映公司对融资和应收账款周转高度敏感，一旦下游电站客户回款放缓，流动性压力将迅速显现。

储能行业近年已成为资本市场最卷的赛道之一。面对宁德时代、比亚迪、阳光电源等巨头的激烈竞争，二线系统集成商在报价能力、产能规模与客户资源上均承受明显压力。远信储能逾七成收入依赖大型储能系统项目，一旦客户集中度偏高、项目交付周期拉长，或补贴政策出现调整，其未来业绩都可能受到直接影响。

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