摩托罗拉解决方案（MSI.US）2026财年第三季度营收34亿美元同比增12% 上调全年指引

金吾财讯|摩托罗拉解决方案（MSI.US）于2026年11月4日公布截至2026年10月3日的2026财年第三季度财务业绩。第三季度净销售额为33.76亿美元，较上年同期的30.09亿美元增长12%；其中产品与系统集成业务销售额21.18亿美元，同比增长12%，软件与服务业务销售额12.58亿美元，同比增长13%。第三季度增长中，收购相关收入增长为2.11亿美元，外汇顺风为1100万美元。非GAAP有机收入为30.53亿美元，同比增长5%。 按GAAP口径，第三季度营业利润为7.77亿美元，上年同期为7.70亿美元，同比增长1%；营业利润率为23.0%，低于上年同期的25.6%，主要由于Silvus或有对价调整增加所致。归属于公司普通股股东的净利润为5.12亿美元，上年同期为5.62亿美元；稀释每股收益为3.06美元，上年同期为3.33美元，同比下降8%。GAAP有效税率为24.2%，上年同期为22.2%，上升主要受当期股权激励相关收益减少影响。营业成本为16.08亿美元，上年同期为14.55亿美元；毛利率为52.4%，上年同期为51.6%。销售、一般及行政费用为5.04亿美元，上年同期为4.85亿美元；研发支出为2.76亿美元，上年同期为2.37亿美元；无形资产摊销为9700万美元，上年同期为6600万美元。 按非GAAP口径，第三季度营业利润为10.96亿美元，上年同期为9.18亿美元，同比增长19%；营业利润率为32.5%，较上年同期的30.5%上升200个基点，主要受销售增长和经营杠杆改善推动，但被供应链成本上升部分抵消。非GAAP稀释每股收益为4.69美元，上年同期为4.06美元，同比增长16%；非GAAP归母净利润为7.85亿美元，上年同期为6.86亿美元。非GAAP数据剔除约1.63美元的税后摊薄影响，主要涉及股权激励费用、无形资产摊销及特殊项目。非GAAP有效税率为21.8%，上年同期为20.7%。 经营活动产生的现金流为6.62亿美元，上年同期为7.99亿美元；自由现金流为5.89亿美元，上年同期为7.33亿美元，下降主要由于税款和利息支付增加，但被扣除非现金费用后的盈利增长部分抵消。资本配置方面，公司支付现金股息2.00亿美元，回购普通股9400万美元，回购均价为457.07美元，资本支出为7300万美元，并宣布增加20亿美元的股票回购授权。报告期内，公司完成对领先反无人机技术企业D-Fend Solutions的收购，净现金对价约13亿美元，资金主要来自9.50亿美元新长期优先票据；同时发行3.00亿美元364天定期贷款，并偿还到期的一笔3.00亿美元364天定期贷款（该贷款用于Silvus收购）。此外，公司以净现金2900万美元收购AI软件公司DeepNeuronic。截至报告期末，公司现金及现金等价物为7.74亿美元，2025年末为11.65亿美元；总资产为211.41亿美元，2025年末为193.89亿美元；长期债务为93.61亿美元，2025年末为84.13亿美元。 订单积压方面，截至报告期末，公司积压订单达到创纪录的166亿美元，较上年同期增长14%，即增加21亿美元，主要受第三季度三项技术订单创纪录推动。产品与系统集成业务积压订单增加6.35亿美元，同比增长18%，主要受关键任务网络和视频安全与门禁需求推动；软件与服务业务积压订单增加14亿美元，同比增长13%。报告期内的重要订单包括：美国联邦监狱局1.40亿美元P25系统和设备订单，路易斯安那州1.39亿美元十年期P25服务、移动视频和指挥中心订单，以及洛杉矶警察局5100万美元计算机辅助调度和记录管理订单等。 宏观环境方面，公告显示，随着美国最高法院裁定IEEPA关税无效以及美国海关与边境保护局启动退款系统，公司在截至2026年10月3日的九个月内在销售成本中确认了约7000万美元的有利调整。公司同时指出，AI相关需求推动内存成本上升，全球供应链波动和不确定性仍然较高，公司正在积极管理库存，预计库存水平将保持高位。 业绩展望方面，公司预计第四季度营收较2025年同期增长约13%，非GAAP每股收益在5.47至5.52美元之间，假设完全稀释股数约1.68亿股，非GAAP有效税率约22.5%。全年营收预计约130.50亿美元，高于此前指引的129.75亿美元；非GAAP每股收益预计为17.94至17.99美元，高于此前指引的17.62至17.72美元。公司还将全年经营现金流预期上调至30.50亿美元。