数亿元IPO募资冻结！晶华微突遭立案存退市风险，“看门人”国泰海通负有募资专项监督职责

本文来源：时代财经 作者：盛兰 高秋榕

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11月2日晚，晶华微（688130.SH）发布公告，公司及控股股东、实控人吕汉泉同时收到证监会《立案告知书》，案由为涉嫌信息披露违法违规。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，晶华微将面临重大违法强制退市风险。

与此同时，证监会同步下达《冻结决定书》，证监会已冻结晶华微4个证券账户、7个银行账户内全部资产及孳息，冻结期限6个月。此次晶华微被查封的为其科创板IPO募集资金专户与理财账户。

11月3日，晶华微触及20%跌停，收盘价为15.42元/股，当日总市值减少约4亿元。

而晶华微科创板IPO项目的独家保荐机构与主承销商为国泰海通（601211.SH）的前身之一——海通证券。2026年5月，国泰海通发布公告表示，截至2025年12月31日，国泰海通已经完成对晶华微的持续督导，但对于剩余尚未使用完毕的发行募集资金余额约5.66亿元的管理及使用情况，仍将继续履行督导责任。

针对立案调查、募集资金账户冻结、财务核查等核心问题，11月3日，时代财经向晶华微、国泰海通发送采访函并致电沟通。截至发稿，均未予以回复。

晶华微主营医疗健康ASSP芯片、工控仪表芯片与模拟信号链芯片，产品应用于血压计、额温枪、工业测量仪表等硬件设备。2022年7月29日，晶华微登陆上交所科创板，由海通证券独家保荐并主承销。

彼时，晶华微IPO风光无限，其发行新股1664万股，发行后总股本6656万股，发行价62.98元/股，扣非摊薄市盈率61.01倍。晶华微最初计划募资约7.5亿元，投向芯片产业化项目、研发中心建设与补充流动资金；最终实际募资总额约10.48亿元，募资净额约9.21亿元。

而本次冻结标的涉及资金总额超过5亿元。具体来看，4个证券账户中，1个账户存放约57.68万股公司回购股份；其余3个为理财结算专户，对应理财产品本金约2.21亿元。7个银行账户均为募集资金专户，活期存款余额约6418.16万元；另有2.28亿元结构性存款，待产品到期资金转回专户后完成冻结。

与此同时，此前晶华微IPO整体发行费用合计约1.27亿元，其中海通证券收取保荐承销费约9955.88万元，占发行总费用的78%。与此同时，海通证券旗下海通创新还参与本次IPO战略跟投。2025年3月，国泰君安完成吸收合并海通证券，存续主体更名为国泰海通证券，承继原海通证券全部历史业务、合同与法律责任，该IPO项目对应的保荐责任由国泰海通承接。

不过，在晶华微上市成功后，其业绩却逐渐进入下行通道。

招股书数据显示，2018～2020年，晶华微业绩连续增长，2020年营业收入约1.97亿元，归母净利润约1亿元。然而上市之后，2023年，晶华微上市后首次出现全年亏损，全年营收约1.27亿元，归母净利润亏损约2035.10万元，扣非归母净利润亏损约3510.21万元。2025年亏损进一步扩大，全年营收约1.74亿元，归母净利润亏损约4213.89万元，扣非归母净利润亏损约9135.94万元，经营活动现金流净流出约4404.86万元。

2026年前三季度，晶华微累计营业收入约1.68亿元，同比增长36.62%；归母净利润约222.34万元，但扣非归母净利润依旧为亏损，约-830.04万元；经营活动现金流净额为-5163.75万元。

值得注意的是，本次证监会立案调查将晶华微实控人、董事长吕汉泉一并列为追责对象。

截至2026年10月初，根据晶华微发布的公告， 吕汉泉直接持有晶华微43.97%股份，通过员工持股平台景宁晶殷华企业管理合伙企业（有限合伙）间接控制6.84%股权；其配偶罗洛仪直接持股10.78%，罗洛仪的兄长罗伟绍作为一致行动人持股6.77%。吕汉泉及其一致行动人合计掌控公司68.36%股权。

事实上，从2023年开始，晶华微便屡次收到中国证监会、证监局、证券交易所的监管函。

例如，2023年，浙江证监局便向晶华微出具警示函，查实多项违规问题：公司IPO招股书中，关于公司及关联方与缙云县志合电子科技有限公司的资金往来披露不准确；2022年半年报及三季报营收、利润信息披露不准确；募集资金现金管理审议程序不规范，存在超出审批额度使用的情形；同时存在财务印章未按制度使用的问题。