“聪明钱”抛售科技股！大摩：对冲基金对AI交易转向减持，为2023年初以来首次

智通财经APP获悉，据摩根士丹利数据，对冲基金已将其在更广泛的 AI 交易上的敞口削减至“低配”（Underweight），为 2023 年初以来首次，这也为逾 15 年来最长的一段持续投资组合去风险期画上句点。

摩根士丹利主经纪商业务截至周四的数据显示，对冲基金累计总流量较 6 月峰值下降 8%，为有记录以来规模最大的持续去杠杆——管理者未能在夏季至 10 月的几轮回撤之间重建敞口。

科技股遭到抛售，因投资者日益担忧 AI 基础设施的巨额投资未能产生足够快的回报;上周 Alphabet(GOOGL.US)与亚马逊(AMZN.US)公布的季度财报令华尔街感到不安。

虽然空头回补推动美国多空净杠杆上升 5 个百分点至 51%，但总杠杆下滑至 207%，表明管理者正在缩减整体账面规模，而非投入新资金。

高盛主经纪商业务的数据证实，近期的股票买入几乎完全由平掉看空头寸所驱动，而非建立新的多头头寸。在 10 月 23 日至 29 日期间，基金四年来首次实现了对美国股票的净买入;指数与 ETF 产品占买入总量的 73%，美国上市 ETF 的空头头寸下降 4.8%，为六个多月来规模最大的一轮回补潮。

尽管信息技术板块在板块净流入中居首，但这轮买入仅收复了该板块前三周卖出规模的 40%;“七巨头”大型科技股在五个交易日中有四个交易日被净卖出。

高盛数据显示，即便基本面多空净杠杆回升 3.6 个百分点至 47.0%，仍处于五年区间第 5 百分位附近的多年低位;多空比则锁定在 1.555 的第 1 百分位。在周末前的抛售令总流量趋于平衡之后，主经纪商业务台指出，被压低的净敞口为进一步空头回补留下了显著空间，从而可能推动市场最终转向。