瑞银：维持领展房产基金(00823)“买入”评级及47.2港元目标价 料出售物业获市场略正面反应

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，维持领展房产基金(00823)“买入”评级及47.2港元目标价。领展今年第三度出售物业，上周五（10月30日）宣布以23亿港元向本地买家出售位于旺角弥敦道700号的T.O.P物业，较2026年9月及3月账面值分别折让9%及13%。该行预计市场对交易的反应略为正面。

瑞银指出，领展于2016年2月以59.1亿港元购入该物业，其前身为工业贸易署大楼，其后进行翻新转型。物业总楼面面积约284,767平方呎，包括约10.8万平方呎零售空间及约17.7万平方呎写字楼。按最新净物业收入1亿港元计算，交易隐含退出收益率为4.3%，预计于2027年1月29日或之前完成。

此外，领展亦取得五年回拨安排，有权分享超出23亿港元再出售价值的20%（按年复利5%计算），以及已变现递延税项资产的50%。

该行指出，按备考基准，领展净负债比率将由25.6%降至24.8%。由于该资产仅占截至今年3月底止2026财年净物业收入约1%，预计对每基金单位分派影响有限。若出售所得款项用于回购基金单位，则可能对分派产生增厚作用，因为领展目前股息收益率为6.3%，高于交易隐含退出收益率4.3%。

展望11月12日公布的中期业绩，瑞银预计领展每基金单位分派为1.24港元，同比下降3%。