超300家机构扎堆调研！PCB龙头，获资金“盯梢”

多家龙头公司受到机构关注。

上周（10月26日—30日）是三季报集中披露期，机构调研密度大幅提升。截至10月30日19时，共有505家A股上市公司接受机构投资者调研。从股价表现看，超两成机构调研股实现正收益，传智教育实现2连板，累计涨26.56%；电科蓝天涨20.71%；百普赛斯、立中集团、飞沃科技、海大集团、若羽臣、甘源食品等9只个股均涨超10%。

热门调研标的方面，上周接受百家以上机构调研的公司达到61家，其中PCB龙头公司胜宏科技(300476)接受301家机构调研，新易盛、三花智控、水晶光电、协创数据、奥普特、恒逸石化等6家公司接受200家以上机构调研，此外，九号公司-WD、中际旭创、朗姿股份等热门公司接受超100家机构调研。

胜宏科技：客户需求强劲

2026年前三季度，胜宏科技实现营业收入184.61亿元，同比增长30.77%；实现归母净利润33.84亿元，同比增长4.28%。据胜宏科技介绍，前三季度公司AI相关收入占比约40%，其中网络通信业务第三季度增长较为明显，增量主要来自mSAP车间1.6T光模块产品的放量。

在调研中，机构问及公司存货增长的原因。胜宏科技表示，公司存货增长主要来自两方面：一是基于后续大量确定性在手订单，公司提前开展原材料锁价备货；二是在制品增加，由于新产品复杂度大幅提升，生产周期较传统产品更长，由此带动在制品库存金额上升。

产能方面，胜宏科技惠州本部厂房部分产能将于第四季度逐步投产；泰国基地A1（人工智能）栋现已实现满产，上述两项将在第四季度带来较为可观的产能增量。胜宏科技透露，当前公司在手订单饱满、确定性强，订单能见度较第三季度进一步提升。同时已备足原材料、配套人员及产能资源，叠加本部新增产能释放，对后续业绩提升充满信心。

“目前公司mSAP产能已经被客户占满，订单与出货稳定。公司另规划两栋专门用于mSAP的工厂，合计规划年产值约200亿元，预计2027年起陆续投产、爬坡。mSAP产线配置行业领先的设备、车间及基建方案，所以它的良率和爬坡情况都是非常好的。”胜宏科技高管介绍称。

新易盛：NPO产品预计明年批量出货

作为“易中天”之一的新易盛上周接受288家机构调研，2026年第三季度，新易盛实现营业收入109.4亿元，同比增长80.30%；实现归母净利润38.43亿元，同比增长61.15%。前三季度营业收入318.5亿元，同比增长92.97%；归母净利润113.72亿元，同比增长79.74%。

财报显示，新易盛三季度末存货较二季度增加50多亿元。对此，新易盛解释称，季度存货环比增长中约一半为库存商品，可较快实现销售。9月底部分发货因外部客观情况导致收入确认跨期。新易盛表示，目前在存货、原材料及半成品准备上十分积极，对四季度有充分信心。

新易盛透露，正在顺利推进NPO（近封装光学通信）产品开发，预计2027年实现批量出货，2028年有望进入大规模出货。产能及材料端正与客户紧密配合，并提前规划产能，NPO起量后将成为公司主要产品及重要业绩贡献点。同时，新易盛1.6T今年逐步放量，第三、四季度更明显，明年占比提升将进一步加快，1.6T生命周期将持续。

在供应链方面，新易盛表示，今年原材料整体偏紧且不局限于单一物料，随着行业交付体量增长，核心原材料备货周期拉长，需要提前规划；三季度原材料紧张对出货造成一定影响但具体量级未披露。

新易盛进一步表示，已对第四季度及明年订单交付做好准备，并对明年核心原材料进行充分储备；预计第四季度产能与产量环比将大幅增长，成都与泰国工厂同步快速扩产以提升交付能力。

三花智控：液冷业务稳步推进

三花智控上周接受260家机构投资者调研，2026年前三季度，三花智控实现营业收入252.74亿元，同比增长5.18%；实现归母净利润30.67亿元。机构重点问及该公司对制冷板块业务、汽零板块业务以及数据中心液冷业务的后续展望。

三花智控认为，制冷行业基本面稳健并孕育结构性升级机遇，公司对板块长期发展充满信心。AI算力快速增长带动数据中心需求提速，芯片功率、机柜功率不断突破，液冷正加速渗透大型数据中心热管理场景，成为关键技术路线，需求快速释放。汽车零部件行业方面，行业当前量价齐升、逻辑清晰，公司将充分把握行业发展机遇，实现业务的长期稳健增长。

此外，三花智控还披露了仿生机器人机电执行器业务情况。三花智控表示，已将仿生机器人零部件作为重要的第三增长曲线进行布局，仿生机器人机电执行器业务稳步推进，核心产品获得客户认可，批量交付与产线爬坡有序开展，新品研发与市场推广同步进行。