Roblox（RBLX）盘前下跌17.21% Q3日活用户同比下降9%、Q4指引疲软

金吾财讯 | Roblox（RBLX）盘前股价走低，截至发稿，最新报43.43美元，跌幅17.21%。

消息面上，公司公布，第三季度营收15.72亿美元，同比增长16%；净亏损收窄至2.30亿美元，每股亏损0.32美元，好于市场预期的0.42美元；调整后EBITDA1.38亿美元，远高于去年同期的4600万美元。但日活用户（DAU）1.38亿，同比下降9%，低于分析师预期的1.458亿；用户参与时长约340亿小时，同比下降15%。预订量16.97亿美元，同比下降12%。

业绩指引方面，公司预计Q4预订量18.9亿至20亿美元，同比下降10%至15%；Q4调整后EBITDA预计为负7000万至负1000万美元，自由现金流预计为负1.9亿至负1.05亿美元。

杰富瑞研究表示，Roblox第三季度预订量超预期但第四季度指引疲软，股价面临下行压力。该行将其2026年第四季度调整后EBITDA预测下调13%，并将2027财年调整后EBITDA预测下调4%。对2027年，该行预计预订量增长4%，调整后EBITDA利润率同比下降21个基点。同时，该行将目标价从38美元下调至35美元，隐含2028财年EBITDA的16倍估值，对应Roblox周四美股收盘价的52.46美元有33%的下行空间。