海外巨头业绩超预期，A股创新药概念大爆发！万邦医药强势涨停

10月30日，创新药概念盘中震荡回升，万邦医药（301520.SZ）20CM涨停，羚锐制药、桂林三金等涨停，哈药股份、百洋医药、睿智医药、益诺思、千红制药等跟涨。

本轮行情的直接导火索，来自海外医药巨头业绩超预期。消息面上，10月29日，美股生物制药巨头礼来公布，2026年第三季度净利润为64.51亿美元，同比增长16%，业绩高于市场预期。减肥及糖尿病药物替尔泊肽相关产品Mounjaro和Zepbound营收分别增长65%和49%。公司将全年营收指引上调至910亿至920亿美元。

外部产业高景气之外，国产创新药的硬实力持续兑现。在10月23日至27日举行的2026年欧洲肿瘤内科学会年会（ESMO）上，中国创新药迎来“高光时刻”：29项中国创新药研究入选突破性摘要（LBA），占大会LBA总数约三分之一，创下历史新高；其中，5项研究跻身大会最高规格的主席研讨会，实现数量和质量层面的双重突破。

政策端的制度性积累则为上述变化提供了底层条件。2015年以来的审评审批改革、2017年加入ICH、MAH与加速通道、2024年全链条支持政策、2025年创新药IND三十工作日通道和医保支持措施，共同提升了中国创新药可交易资产的生成效率与国际化基础。

2026年，工业和信息化部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，明确到2030年将生物医药加速打造成国家新兴支柱产业，规模以上医药工业企业营业收入超3.5万亿元，首创新药（FIC）占全球比例不低于25%，创新药产业规模年均增速不低于20%，并支持国内企业通过共同研发、共同商业化等方式积极参与全球医药创新分工合作。

兴业证券认为，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线，创新药及产业链回调后估值性价比进一步凸显。创新药产业链进入三季报业绩期，预计延续较快增长趋势。

具体配置上，平安证券则从全球竞争力维度给出更具体的结构框架：治疗领域上，除肿瘤与免疫等存量热门方向外，代谢（减重）、慢病（高血压、高血脂）、中枢神经（AD、帕金森）具备潜力；技术平台上，小核酸药物、放射性核素偶联药物（RDC）、CAR-T疗法值得持续跟踪。