一粒坚果的创新长跑，助推洽洽三季度营收净利双增长

文源 | 源Sight

作者 | 安然

当消费市场驶入分化迭代的新阶段，休闲零食行业也早已告别单纯拼价格、拼渠道的粗放扩张，转向产品、供应链、品牌、组织能力的综合较量。

近日，洽洽食品公布了2026年第三季度报告。数据显示，公司前三季度营业收入同比增长19.11%至53.62亿元，归母净利润同比大涨130.97%至3.88亿元。其中，第三季度归母净利润同比增长79.13%至1.42亿元。这既是受益于原料周期与降本增效带来的阶段性红利，也是洽洽多年坚持变革、布局第二增长曲线所取得的阶段性成果。

从小黄袋每日坚果重新定义国民坚果消费习惯，到鲜核桃仁切入冷链鲜坚果领域；从赤峰363高端瓜子升级传统炒货，再到魔芋素耳尖开辟全新零食赛道，一款款创新产品背后藏着洽洽持续迭代的创新基因。在整个休闲食品行业转型升级的过程中，洽洽提供了一份可借鉴的产业创新样本。

01

多板块业务协同并进

回望2026年的经营轨迹，洽洽的增长呈现出“基本盘稳固”“新曲线爆发”“新品类蓄能”的清晰格局。

渠道方面，线上线下协同开花。上半年国内线下渠道收入同比增长20.9%，量贩零食连锁、会员制超市、即时零售等新兴渠道成为重要增量；电商（含即时零售）收入7.42亿元，同比增长64.51%，自有直播占比不断提升；海外市场实现23.67%的同比增长，泰国、越南、菲律宾市场增长良好，全球化布局稳步推进。

品类方面，作为公司业务基本盘，上半年洽洽葵花子收入同比增长6.9%至18.94亿元，打手瓜子、葵珍高端瓜子等持续迭代升级，夯实市场龙头地位；坚果品类迎来爆发式增长，上半年公司坚果品类收入同比大涨90.75%，成长为公司第二核心业务；魔芋、花生、鲜切薯条等新品类快速起量，上半年其他产品板块同比增长28.61%。

多品类协同发展格局成型，有效对冲单一品类波动风险，平滑经营周期。2026年上半年，洽洽净利润同比大涨177.38%至2.46亿元；第三季度净利润同比增长79.13%至1.42亿元。

02

差异化创新链路闭环

事实上，洽洽食品业绩回暖，并非单纯依赖原料周期红利，而是多年坚持产品创新、渠道模式创新、供应链技术创新与品牌营销创新的阶段性成果。

于产品端，公司坚持差异化创新路线，例如葵花籽赛道推出赤峰363高端原料系列、茶衣瓜子、山野瓜子，持续丰富风味矩阵；坚果赛道从传统礼盒向日常消费转型，布局每日坚果、风味坚果、壳坚果、功能性坚果，打破坚果“只有节日送礼”的固有认知。

近日，洽洽又上新“鲜核桃仁”，将鲜核桃从季节性鲜果进一步做成便携零食，开辟冷链鲜坚果全新赛道的重要一步；此外，洽洽也持续推出魔芋系列、鲜切薯条等创新产品，强化与年轻群体的连接。

于渠道端，洽洽实施分渠道差异化产品策略，例如针对量贩零食渠道开发高性价比小规格产品；面向山姆等高端会员店推出葵珍、风味坚果高端定制产品；针对电商、即时零售打造线上专供新品，实现不同渠道产品错位经营，规避渠道价格内卷。

组织架构同步创新。洽洽将量贩零食、即时零售升级一级部门，搭建专门团队对接新兴渠道；海外渠道也跳出单纯出口瓜子的旧模式，逐步增加坚果、魔芋、膨化食品品类输出，推动海外业务从单品出口走向本地化生产、多品类运营。

供应链方面，洽洽推进滁州洽洽坚果休闲食品项目、合肥一厂坚果柔性工厂、泰国洽洽二期建设，以柔性工厂适配坚果新品快速迭代需求。

品牌营销方面，洽洽持续开展跨界IP联名，与《疯狂动物城》《魔道祖师》、雪碧、肯德基等开展跨界营销，落地音乐节、嗑瓜子大赛等线下活动，让品牌更贴近年轻消费者。

今年7月，洽洽官宣了休闲零食行业首个品牌数字代言人“洽可儿Chacky”，并上线其出道单曲《世界一起洽洽》及定制MV，以AI技术重构休闲零食行业传统营销模式；10月，洽洽原生IP“洽宝”复古文创快闪店落地合肥滨湖方圆LIVE，加强双IP年轻化布局。

新品由研发端孵化，差异化渠道承接落地，柔性供应链保障规模化生产，年轻化营销触达目标用户，洽洽的这一研发—生产—渠道—营销完整创新闭环，有望持续推动第二增长曲线的壮大。

03

正视挑战，打开增量空间

值得注意的是，洽洽虽业绩稳步向好，但仍面临葵花籽、坚果等农产品原料价格周期波动、量贩零食渠道拉低盈利、新品接受度不确定以及海外业务汇率和政策等多重挑战。

对此，公司针对性布局，通过扩大原料直采、优化新渠道盈利模型、小范围测试新品、稳健推进海外市场等方式对冲风险。在机遇与风险并存的行业环境下，这套分层应对策略，将帮助洽洽缓解经营压力，抵御赛道波动。

例如，今年9月，洽洽就在“中国核桃之乡”漾濞举行核桃丰收节，并成立核桃产业公司。双方合作从阶段性采购迈向长期化经营，从原料供应延伸至全产业链协同。

品牌的持续努力也在不断收获行业认可。2026年，洽洽第四次入选亚洲品牌500强榜单，品牌价值跃升至607.36亿元；在美团旗下小象超市举办的供应商大会上，洽洽荣获“品质杰出奖”，为零售时代产品品质升级、食品安全管控与产销协同发展新路径提供新样本参考。

眼下，行业已经告别野蛮生长的规模时代，产品力、供应链实力、渠道运营力成为企业角逐赛场的重要筹码。手握葵花籽稳固的基本盘，坚果业务已成长为第二增长引擎，魔芋等新品类蓄势待发，海内外市场同步开拓，洽洽已经搭建起多轮驱动的业务架构。

短期看，公司业绩或持续受到农产品原料价格、消费环境、行业竞争等外部因素扰动；但放眼中长期，只要持续坚持创新战略，持续打磨产品、优化渠道、完善供应链体系，把握消费健康化、多元化大趋势，洽洽有望持续释放成长潜力，巩固国内坚果炒货龙头地位，打开更广阔的想象空间。

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