网易（09999）跌3.52% 海通国际指其《遗忘之海》表现逊于预期

金吾财讯 | 网易（09999）股价受压下行，截至发稿，报178.4港元，跌3.52%，成交额5.69亿港元。

海通国际发表研究报告指，网易发布的游戏《遗忘之海》表现逊于预期，加上去年第三季的基数较高，将今年第三季游戏及增值服务收入预测由按年增长9%下调至按年7%，总收入预测下调至302亿元人民币，即按年升6%。该行将网易第三季non-GAAP经营溢利预测下调3%至123亿元人民币，全年则下调2%至507亿元人民币。不过，由于拼多多及阿里巴巴等投资于第三季录得回报，投资收益改善，该行将公司第三季及全年non-GAAP净利润预测上调6%及3%，分别至104亿及398亿元人民币。该行维持网易美股目标价147美元，续予“跑赢大市”评级。

美银证券预期网易第三季总收入按年增长10%，网上游戏收入按年升12%；调整后经营收入按季大致持平，但按年升42%。该行认为网易面对字节跳动竞争风险有限，加上新游戏Ananta料于2027年1月推出可带动盈利预测上调，估值吸引且股东回报往绩良好，维持网易（NTES）美股“买入”评级及目标价174美元。