招银国际上调信达生物目标价至138.63港元 维持“买入”评级

观点网讯：10月21日，招银国际发表研究报告，上调信达生物目标价至138.63港元，维持“买入”评级。

研报援引信达生物在IMS 2026上公布的IBI3003用于102例R/R MM患者的I期临床数据。研报称，在既往治疗线数为4线、髓外病变占比53.9%及高危患者占比37.1%的背景下，IBI3003取得84.6%的ORR，其中>完全缓解（CR）为42.3%，>非常好的部分缓解（VGPR）为57.7%。

安全性方面，52%患者发生CRS且均为1至2级，ICANS发生率3.9%，>3级感染发生率26.5%。

招银国际认为，中国MM TCE市场仍处早期，已获批的海外产品尚未进入医保，高价限制了渗透率，国产替代有望拓宽市场空间。IBI3003已在中国推进III期注册研究，公司亦在美国推进I/II期研究。

短期催化剂方面，招银国际称IBI363、IBI343及IBI3001等数据预计于10月ESMO披露。结合近期催化剂及管理层重申2027年实现200亿元人民币销售目标、2030年实现350亿至400亿元人民币收入指引的信心，该行维持“买入”评级并上调目标价。

行情资料显示，截至2026年10月20日16时25分，信达生物沽空金额为4亿港元，沽空比率为22.725%。

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