今年“双11”，手机厂商还能“绷得住”吗？

经济观察报记者 郑晨烨

10月15日晚8点，天猫“双11”的手机品类开卖，对国产手机厂商来说，这是新一代旗舰普遍涨价后迎来的首个电商大促。

大促开场之前，国内手机市场已经在下滑，厂商之间也出现了分化。根据10月14日市场研究机构Omdia发布的数据，2026年第三季度，中国大陆智能手机出货量约为5930万台，同比下降12%，为2013年以来同期最低。前五大厂商中，只有华为和苹果实现增长，vivo、小米和OPPO的出货量分别同比下降24%、20%和18%。

在出货量下滑的同时，手机价格还在上涨。今年3月以来，多家国产手机厂商陆续上调售价或缩减配置；9月下旬集中发布的新一代旗舰延续了涨价态势，小米、vivo、OPPO新旗舰的起售价普遍比上一代高出1000元以上，按起售价计算，涨幅在20%至25%之间。

推高成本的主要是存储芯片。AI服务器对存储芯片的需求快速增长，三星、SK海力士、美光等存储原厂把更多产能转向HBM（高带宽内存）和服务器用的存储产品，手机用的内存（运行内存）和闪存（机身存储）供应趋紧，价格已经连续上涨一年多。

“双11”往往是手机厂商冲量的节点，但今年厂商却面临两难：上调售价可能影响销量，控制涨幅则要自己消化更多成本。那么，在存储成本依然还在上涨的背景下，手机厂商还能绷多久？

涨价的代价

存储涨价的代价，集中体现为手机出货量和销量的大幅下滑。国际数据公司（IDC）最新发布的初步数据显示，2026年第三季度，全球智能手机出货量为2.553亿部，同比下降22%，是该机构有统计以来同比降幅最大的一个季度。

IDC将这一降幅归因于AI引发的存储芯片涨价。并且，在存储推动终端价格上涨之后，消费者的换机节奏也随之放缓。IDC全球设备副总裁Francis－coJeronimo公开表示，市场压力正从厂商转向消费者，随着涨价后的产品摆上货架，许多消费者选择把手中的设备用得更久。

国内市场也是如此。IDC在对中国市场的分析中称，存储等元器件成本上升带来的终端涨价和配置调整，已明显抑制消费需求，市场呈现“量跌价升”的特征。另据市场研究机构Counterpoint统计，今年7月以来，中国智能手机的周销量同比持续两位数下降。

另外，在新旗舰涨价以后，部分机型和版本的售价已超出国补门槛。按照今年的国补规则，单件售价不超过6000元的手机才能享受补贴，vivoX500的16GB+512GB版本售价6499元，小米18ProMax起售价6999元，按官方售价计算均不在补贴范围内。

涨价虽会影响销量，厂商却难以回避。IDC指出，存储芯片的成本较去年上涨了约350%，而且还在继续攀升。另据知名市场研究机构集邦咨询在今年2月发布的报告，存储芯片在手机物料成本中的占比，已从过去的10%—15%升至30%—40%。

深圳一家手机ODM厂商（原始设计制造商）的产品经理告诉经济观察报记者，他们主要做千元价位的机型，今年在这类机型的物料清单里，内存和闪存加起来已经是最贵的一项，比处理器还贵。

把上述因素叠加起来看，今年“双11”对手机销量的提振作用或许会较为有限。在Counterpoint10月8日发布的调研中，价格折扣是中国受访者最偏好的优惠形式，25%的人把“双11”当作主要的购机节点；从全部受访者看，如果优惠力度不够理想，37%的人会推迟购机。“千元机的利润本来就薄，按现在的成本，‘双11’基本没有降价空间。”前述ODM企业的产品经理这样告诉记者。“受成本压力影响，今年‘双11’手机价格不可能太低，销量可能也会大幅下滑，特别是低端手机有可能断崖式下滑。”芯片说ICTIME首席分析师林美炳也向经济观察报记者表示，低端手机的价格敏感性高，受存储涨价的影响会最大。

另外，手机厂商自身也在主动收缩，低端机首当其冲。

上述ODM企业的产品经理介绍，今年千元价位手机的新立项明显减少，一些已经定好的项目也被取消或延后了；保留下来的项目，不少做了降配，内存和闪存容量各降一档，比如把“8GB+256GB”改成“6GB+128GB”。

林美炳认为，高端手机有一定的利润空间，相对能够承担存储涨价的压力，手机厂商因此纷纷降低了低端机的规划和预期，加速向中高端市场迈进。另外，手机零部件众多，厂商也可以降低或减少一些次要零部件的规格来进一步控制成本。

小米的业绩，也反映出类似的变化。2026年第二季度，小米智能手机的平均售价同比上涨25.9%，全球出货量却从上年同期的4240万台降至3120万台，智能手机业务收入同比下降7.5%。小米集团（01810.HK）在业绩公告中解释，出货下降主要由于产品矩阵优化、中低端机型出货减少，以及核心零部件价格持续上涨导致全球需求疲软。

作为对比，涨价较为克制的厂商，出货量反而保持增长。根据Omdia的统计，2026年第三季度，苹果和华为在中国大陆的出货量分别同比增长15%和18%。Omdia提到，苹果在新品发布前保持旧款不涨价，拉动了渠道提前备货；华为则依靠阔屏折叠及全价位产品矩阵实现增长。

新一代iPhone的开局也相对较好。Counterpoint的数据显示，iPhone18Pro系列9月18日开售后的头三天，销量同比增长12%。在该机构分析师看来，许多国产旗舰大幅涨价，抬高了消费者的心理价位，iPhone的相对性价比因此有所提升。

但控制价格涨幅也有代价。华为常务董事、终端BG董事长余承东在9月底公开表示，华为以非常缓慢的速度涨价，试图自己承担成本，但整体利润率急剧下降，往后也不得不提高价格。

另外，前五大厂商以外的品牌，出货下滑更为剧烈。根据Omdia的统计，这些品牌2026年第三季度在中国大陆的出货量合计同比下降32%，降幅明显大于市场整体。IDC全球设备副总裁Jeronimo也认为，在规模变小的市场里，拥有规模优势、稳定供应和较高高端产品占比的厂商，还会继续扩大份额。

“明年手机市场成本压力更大，将进一步促使手机厂商向高端市场推进，高端手机市场竞争会更加激烈。”林美炳也告诉记者，经过这一轮涨价，一些中小手机厂商和主打低端市场的厂商生存空间进一步收窄，头部集中效应会进一步增强，明年整体手机市场有可能还会继续下滑。

双向影响

当前这一轮存储涨价，手机厂商和主要面向消费电子的存储企业都受到了明显影响。

林美炳向记者表示，以往的存储周期主要受供需错配和扩产产能释放的时间差影响，涨跌更多跟着手机、电脑等消费电子的需求走；但这一轮推动存储涨价的主要是AI服务器，消费电子的需求并没有明显回暖。

成本与需求的双重压力，让手机厂商处境被动。在林美炳看来，存储成本居高不下，消费需求又未见起色，手机厂商在定价上进退两难；而且，随着出货收缩、单机存储配置下调，手机对存储芯片的需求也可能会随之减少。

这意味着，压力也在向存储企业传导。林美炳认为，对主要做消费类产品的存储模组厂商来说，存储价格快速上涨时，盈利改善较为明显，但随着存储涨幅收窄、下游需求收缩，涨价对盈利的拉动可能会逐步减弱。或者说，在这一轮存储涨价中受益更多的，是手握AI订单的存储原厂。

集邦咨询在近日发布的研究报告中称，随着手机内存成本上扬、此前的低价库存用完，智能手机的生产量持续减少，会连带影响整体的存储需求；在闪存方面，手机品牌多以既有库存支撑2026年第四季度的生产，向原厂新增的采购量相当有限。

另外，手机供应链的备料也在趋于谨慎。前述ODM企业的产品经理介绍，明年的项目基本都按存储价格维持高位来做规划，“没有人敢赌明年存储会降价”；2026年第四季度的备料也普遍比较谨慎，因为现在买进的存储都是高价料，备多了，“双11”一旦卖不动，压在手里的就是高成本库存。

当然，也有手机厂商在逆势加产，但库存风险也随之上升。IDC全球设备副研究总监KiranjeetKaur表示，尽管销售疲软，一些厂商由于预期明年零部件供应会更紧，仍上调了生产计划，这可能导致它们在进入2027年时出现库存积压。

涨价对存储模组企业盈利的拉动也在减弱。A股市场上知名存储模组龙头江波龙（301308.SZ，09976.HK）10月15日晚间发布业绩预告，预计2026年前三季度归母净利润为140亿元至149亿元，同比增长 1864.55%至1990.84%。但据此计算，江波龙2026年第三季度的归母净利润约为34亿元至43亿元，低于上一季度的约67亿元，环比下降约36%至49%。

对此，江波龙解释称，2026年第三季度，全球存储器市场供需格局总体仍然偏紧，但受前期较高价格基数影响，DRAM（内存）和NANDFlash（闪存）价格涨幅较前期明显收窄，存储价格上涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓。该公司还判断，“存储行业正在从消费类价格周期转向AI驱动技术周期”。

存储原厂的处境则略有所不同。三星电子在10月8日公布初步业绩显示，2026年第三季度整体营业利润约为107.4万亿韩元，同比增长782.5%，创下单季新高，其中半导体存储业务贡献主要增量。

事实上，尽管当前存储价格的涨势已经在放缓，但手机厂商的成本却已被推至高位。根据IDC数据，2026年第三季度存储价格的环比涨幅已放缓至低双位数，此前几个季度则约为50%至100%。小米集团总裁卢伟冰9月下旬也公开表示，行业普遍预测2027年内存价格仍将维持上涨趋势，“上涨幅度可能会变小，但现在基数太大了”。

林美炳也告诉记者，随着AI基础设施投入的持续增加，AI服务器对内存的需求明年有望继续保持高速增长，存储原厂明年还会优先把产能分给利润更高的AI内存，明年手机内存供应紧张的状况不会得到明显缓解。

也就是说，手机市场的需求下滑或许还没有见底。IDC全球设备高级研究总监NabilaPopal也表示，最糟糕的时期还没有到来，从目前的各项指标看，市场尚未触底。IDC预计，2027年手机市场的增长仍将受到抑制，复苏最早也要到2028年。

工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林向记者表示，本轮存储涨价主要是AI投资热带来的供需变化，如果AI投资热持续，内存至少还要短缺一年。

他同时称，存储原厂有扩产的动力，“你不扩大产能，你的对手就会吃下更多市场份额”。这也意味着，如果AI投资热结束，未来内存可能会重新回到供过于求的局面。