高收益率提振买盘，日本两年期国债拍卖“稳稳过关”

智通财经APP获悉，由于收益率高企吸引了资金入场，日本周三进行的两年期政府债券拍卖需求强于12个月平均水平。

据悉，本次投标倍数从前次拍卖的2.97升至3.89，12个月平均值为3.75。需求强劲的另一迹象是，尾部利差——即平均价格与最低中标价格之间的差距——收窄至0.014，上月为0.034。招标结果出炉后，日债期货跌幅收窄。

SMBC日兴证券高级利率策略师Miki Den表示，得益于高收益率，此次拍卖取得稳健结果。她补充道，市场正密切关注日本和美国的货币政策，本周晚些时候公布的美国就业报告是核心焦点。

值得注意的是，早些时候，日本最新一轮40年期国债拍卖同样吸引了自2020年以来最强的需求。

受此影响，对货币政策预期敏感的两年期收益率周三下跌1.5个基点至1.945%。本周早些时候曾触及1.975%，为1995年以来最高水平，10年期收益率也从从30年高位回落至3.08%左右。

此次拍卖之际，市场越来越多地猜测日本央行最早可能在下个月再次加息。此前该行本月早些时候决定将基准利率上调至31年来最高水平。前日本央行货币政策负责人Kazuo Momma在接受采访时也表达了这一预期。

策略师Mark Cranfield表示：“今日两年期日本国债拍卖的需求高于一年平均水平，没有重演8月那次糟糕的拍卖。这一结果将令日本及整个G-10固定收益市场感到宽慰。尽管收益率尚未突破2%，但已足够吸引投资者布局短端利率曲线。此外，三菱日联摩根士丹利证券承接了22%的债券，这应能保障二级市场交易活跃度。”

隔夜指数掉期显示，日本央行10月加息的可能性约为23%，而到12月加息25个基点几乎已被完全定价。

与此同时，日本和美国政策制定者自上周以来加大了口头干预力度，以阻止日元下滑，这也帮助支撑了市场情绪。