和讯信息李景峰：最后一个交易日！A股能否硬气一下？

最后一个交易日，A股能否上涨，可从外围市场节奏与A股自身结构两方面观察。

美股近期走势较为健康，而A股在同期创新低，二者之间存在一定的不对等预期。正常节奏下，A股即便不大涨，也应有反弹预期。

美股方面，此前已判断其处于回调ABC结构中。中秋假期最后一天曾指出，该反弹为缩量反弹，说明后续仍有回落需求；随后确实出现回落，且仍为缩量。指数回靠10日均线及密集成交区，目前已基本到位，小级别ABC结构形成，接下来在支撑位、密集成交区及均线附近存在反弹预期。从纳指期货日内的表现看，ABC之后已开始收阳，节奏正常。

韩国股市方面，指数在超过5个交易日偏离后跌破5日均线，并靠近10日均线，随后出现反弹预期，节奏同样正常。

A股短期出现了一些特殊因素：一方面英伟达相关芯片可能进入，另一方面光模块仍受进一步限制，形成不对等预期。但即便如此，A股仍表现为缩量回调。从另一角度看，芯片进入对国内养殖类（应指算力/硬件相关）未必是坏事。同时，国内存储芯片在HBM等环节仍存在短板，国产AI芯片虽可使用，但量尚未上来，这仍涉及国产替代的预期。

整体来看，当前走势相当于在低位继续砸出一个坑，且回调未放量。指数同样存在回靠5日均线的预期。外盘未带来新的负向预期差。若后续仍不反弹、继续下行，则说明存在新的问题，此类事件难以提前预判，只能依据现有节奏制定盯盘信号。

策略上，先看5日均线：若反弹回靠5日均线时缩量，则在5日均线附近适当做减法；若反弹放量，则可适当提高预期。

关于持股或持币，当前位置已在地板附近砸出坑，没有必要选择持币。但需保持资金灵活性：持仓中能够做出正差价的部分，仍可在压力位正常减仓，该加则加。

大周期方面，月线已完成ABC结构，C浪缩量明显。叠加20月均线将于下月上升，以及密集成交区支撑，当前位置整体只是时间问题，后续至少会有一波反弹。只是该反弹来得较迟，因日线级别迟迟未出现放量，也未出现两个绿灯的主线热点。

市场有时需要耐心。部分投资者可能已难以承受等待，这更多取决于自身的投资心态与总结提升，外部只能提供参考，最终仍需自行决策。