上海莱士1元基准价拿下BI上海CDMO基地，锁定全球合规产能

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蓝鲸新闻9月29日讯（记者 屠俊）近日，上海莱士宣布以现金收购勃林格殷格翰（中国）投资有限公司持有的勃林格殷格翰生物药业（中国）有限公司100%股权。交易采用“无现金/无债务”原则，基准价格为人民币1元，叠加调整机制后预计最终收购价不超过2000万元。

公开信息显示，该基地位于上海张江，是勃林格殷格翰在华的大分子生物药CDMO生产基地，具备6000升商业化生产能力，配有独立GMP原液车间和商业化制剂生产线。它曾是国内首个MAH制度下采用合同生产模式的创新生物药（百济神州替雷利珠单抗）的诞生地。

这起收购案成为中国药企收购外部成熟产能、保障核心产品供应链安全、打通区域市场渠道的一个典型案例。

卡位产能

上海莱士副董事长、总经理徐俊在近期接受蓝鲸新闻等多家媒体采访时表示，本次收购属于战略卡位，让创新药产业链实现自主可控。勃林格殷格翰（BI）此前就已经承接上海莱士核心管线SR604的临床样品生产工作，公司看中BI基地的全球合规生产能力，后续可助力公司创新药出海战略落地。完成交割后，未来该工厂定位不会继续沿用原CDMO商业模式运营，而是以服务上海莱士包括SR604及后续创新药管线和商业化为核心。

此外，徐俊也透露，收购产能与自建产能相比，若自建符合全球监管标准的产能，需投入大量时间与资金，且无法保证通过全球多国药监审计；收购BI基地可直接获得符合国际标准的生产能力，保障创新药管线从研发到商业化的生产自主可控。

根据上海莱士的财报显示，受到血制品行业面临供需关系逆转，即采浆量持续增长而终端需求回落，叠加地方集采扩围、医保控费趋严，行业整体进入“以价换量”的调整期等多种因素影响，上海莱士近期业绩受到一定压力。

2025年全年，公司实现营收73.48亿元，同比下降10.13%；归母净利润15.77亿元，同比下降28.10%。2026年上半年，营收32.09亿元，同比下降18.79%；归母净利润6.61亿元，同比下降35.80%。

对此，徐俊回应指出，目前白蛋白、免疫球蛋白等血液制品在公立医院端的需求情况较好，院外零售、诊所等非公立医院终端的需求也在快速提升。

此外，上海莱士也在进行创新转型，SR604作为其管线中推进速度最快的产品是该公司从血液制品企业向生物创新药企业转型的关键战略支点。

为什么勃林格殷格翰会出售？

根据勃林格殷格翰（BI）官方2025年财报，集团净销售额 278亿欧元，其中人用药品业务 227亿欧元，占比约 81.7%；动物保健业务 49亿欧元，占比约17.6%；官方财报中并未单独披露其收入或占比，BI将CDMO（BioXcellence）归在人用药品板块内，历史上占比一直很小。公开信息显示，其在全球共有奥地利、德国、美国、中国四个CDMO基地，中国是其布局的最后一个基地。

BI上海CDMO基地自2014年落地后，曾是国内首个跨国药企在华生物药合同生产基地，代工了百济神州PD-1等标志性项目，但2024年起出现连续亏损。有业内人士指出，主要原因除了中国出口的PD-1全球价格下行，同时还有部分药企开始自建生产基地，导致CDMO订单量减少，叠加国内CDMO行业内卷，且多数靶点以仿制药为主，真正能实现出海商业化、获得高价值空间的标的较少，行业整体压力较大。

勃林格殷格翰方面向蓝鲸新闻表示，自勃林格殷格翰在中国建立生物制药生产基地以来， CDMO市场竞争环境以及我们自有生物药研发管线都发生了显著变化。基于这一发展趋势，我们预计在可预见的未来，该基地将面临较低的产能利用率。将基地转让给上海莱士是经过慎重考虑后作出的艰难决定，但这一安排能够为基地及其员工带来新的发展机遇，因此也是保障基地长期可持续发展的最佳选择。

至于其对华战略是否有调整？勃林格殷格翰方面向蓝鲸新闻表示，勃林格殷格翰始终坚定不移地长期深耕中国。我们正在持续加大研发投入，并将在上海建立全新的人用药品研发中心。我们还将继续扩建并升级位于上海的人用药品化学药生产基地（BISPL），以及位于南昌和泰州的动物保健生产设施，将更多创新的治疗选择带给中国的患者和动物。同时，在BioXcellence品牌下开展的合同开发与生产业务（CDMO）也将继续通过全球生物制药合同生产网络服务中国客户和中国市场，并支持该基地在新的所有权架构下实现下一阶段发展。

徐俊介绍，本次交易的最晚交割时间为2027年年底，交易全程保密，目前已完成相关协议签署，交割风险较低。设置较长的过渡周期是为了合理安排原有客户和未来客户的衔接，部分原有客户的产品生产仍需要BI的品牌背书及相关签字确认。交割完成后，勃林格殷格翰生物药业（中国）有限公司会进行更名。