【券商聚焦】国泰海通证券：中国科技板块泡沫风险不高，看好国产链与紧缺的硬件材料环节

金吾财讯 | 国泰海通证券研究指，中国科技板块泡沫风险不高，局部微观结构问题还需要时间消化，但后续还会走强。2027年中国AI发展具有独立叙事与金融条件，看好国产链与紧缺的硬件材料环节。

该机构建议，建议适当分散配置，同时依旧看好AI产业驱动的科技板块配置机会，建议聚焦受益于国产AI实力提升和政策发力的国产算力链，推荐：国产芯片/半导体设备及材料，以及产业议价能力边际上升的硬件和材料等紧缺环节，推荐：通信设备/PCB及上游材料。

风险提示：全球流动性出现超预期紧缩；AI商业化以及数据中心投资进展不及预期；历史规律失效。