地产股持续走强，地产ETF、房地产ETF上涨

A股市场地产股持续走强，地产ETF华宝(159707)、房地产ETF银华(159768)、房地产ETF南方、房地产ETF华夏(515060)上涨。

有机构指出，4大利好共振，促使地产股持续大涨。

现房销售悲观预期出尽：828文件出台后地产板块已充分调整，悲观预期充分释放，近期住建内部会议与武汉等地细则，均对政策进行了较大幅度的优化，利空情绪消化出尽。 

“金九银十”成色十足：9月前三周新房二手房成交数据均较为火热，叠加去年低基数，同比增长超预期(上海+28%，深圳+24%)。

政策支持仍在路上：预计更多的支持政策，如公积金贷款利率下调等，仍有望持续出台。

9月20日，新修订《住房公积金管理条例》正式施行。公积金支持范围由此前侧重购房，拓展至覆盖购、租、修、养住房全周期保障；提取情形由6项增至9项，装修、物业费等日常住房相关支出均可按规定提取公积金，进一步减轻居民住房消费负担，激活住房市场需求。

库存去化周期见底：根据测算，33个核心城市商品房库存平均去化周期预计将在明年下半年降低到不足12个月，有望推动供需关系扭转带动房价见底。

开源证券指出，“8·28一揽子新政”出台后，各地相关部门正在密集研判反馈，预计2026年四季度各地将能有更清晰的执行细则；本次政策后，房地产行业各项基础性制度迎来重大革新，行业朝着更加稳健、扎实的方向发展；在需求端，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方向仍有较大放松空间，若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。

财通证券认为，站在当前时点，正逢现房销售新规落地，房企近1-2年的业绩主要由过往结转贡献，暂未受影响，但对未来2-3年的经营及业绩带来了不确定性，仍需紧密跟踪各地细则及执行情况，重新构建拿地-销售模型；展望后续，行业面临变局，部分企业被加速出清，但一定会有企业脱颖而出，核心竞争力在于资本金厚度、现金流管控、成本及供应链管理、产品力及服务力、第二增长曲线的构建等。

兴业证券表示，国新办举行十五五住房城乡建设发布会，提及房地产市场供求关系发生重大变化，进入存量时代；针对现房销售制度改革，会上表示现房销售已是大势所趋；现房销售制度之下，房地产行业格局有望加速向头部集中，资金实力雄厚、融资渠道畅通、交付产品力突出的头部国央企或将成为核心受益者；短期政策变化可能带来板块波动，建议中长期关注资金底蕴深厚、融资成本优势显著、土储质地优良的头部央企及优质地方房企标的。

中信证券认为，现房销售将带来新增供给缩量提质，更多城市房价有望在2027年实现企稳；828新政后市场需求进一步释放，样本城市二手房成交量走高，挂牌量较高点下降；政策工具箱充足，限购、信贷、购房支持政策都有优化空间；在行业转向存量市场，企业转向新发展模式背景下，关注持有大规模优质业态的投资性房地产且运营水平高的企业，以及具备开发优质产品、获取产品溢价能力的发展商。