纽约联储官员：美债购买没有预设路径 将密切关注10月融资市场压力

智通财经APP获悉，纽约联储市场部门负责人佩尔利(Roberto Perli)表示，美联储将继续评估银行体系准备金水平，用于准备金管理的美国国库券购买并不存在预先设定的路径，未来可能根据市场状况重新进行调整。

佩尔利周二在纽约举行的一场活动上发表事先准备好的讲话时表示，今年早些时候，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)赋予纽约联储公开市场操作部门一定自主权，可以根据需要调整准备金管理购买的规模。

目前，这类购买规模为零。佩尔利指出，此前的调整是为了应对“不断变化的市场状况”，未来如果有必要，纽约联储也准备再次作出调整，以落实FOMC关于将银行体系准备金维持在“充裕”水平的政策。

佩尔利表示，纽约联储将密切关注大型金融机构高级财务主管对市场状况的看法，以及融资市场是否出现压力的其他迹象。他特别提到，市场普遍预计10月份将再次迎来一轮规模较大的美国国库券净发行，因此纽约联储将观察市场对此的反应。

本月早些时候，美联储官员宣布，在10月中旬之前不会出于准备金管理目的购买美国国库券，相当于延长了自8月开始的暂停安排。不过，纽约联储当时表示，仍计划进行约156亿美元的再投资购买。这意味着暂停准备金管理购买，并不代表美联储完全停止在美国国债市场进行购买操作，两者在目的和性质上有所区别。

佩尔利此前也曾表示，美联储每月购买美国国库券的规模可以根据市场环境向上或向下调整，并不存在固定的购买轨迹。

美联储去年结束缩减资产负债表的进程，即通常所称的量化紧缩后，开始实施准备金管理购买，以确保银行体系拥有充裕的准备金，并维持货币市场利率平稳运行。因此，这类国库券购买主要属于美联储管理银行体系流动性的技术性操作，而非预先设定规模和期限的新一轮资产购买计划。

佩尔利此次讲话的一个重要关注点是即将到来的美国国库券供应。随着市场预计10月份美国财政部将进行新一轮较大规模的国库券净发行，短期融资市场的流动性状况可能面临考验。纽约联储将重点观察市场能否顺利消化新增供应，以及回购等短期融资市场是否出现压力。

如果市场状况发生变化，美联储可以相应调整准备金管理购买规模，以确保准备金继续维持在FOMC所要求的“充裕”区间。这也意味着，虽然目前准备金管理购买规模已经降至零，未来是否恢复购买，将取决于准备金水平和货币市场运行情况，而非按照固定时间表推进。

除准备金管理外，佩尔利还谈到了回购市场中央清算机制的重要性。他表示，回购交易实行中央清算具有多方面益处。如果未来美联储的操作框架更加依赖回购工具，这些优势将变得更加重要，因为中央清算能够增强交易对手在整个金融体系中进行流动性中介的能力。

同一天稍早，纽约联储主席威廉姆斯也在同一场会议上表示，美国国债以及以美国国债作为抵押品的回购交易向中央清算机制过渡的进展快于原定计划。