摩根大通维持三星电子“增持”评级 目标价40万韩元

观点网讯：9月21日，摩根大通发表研报，维持三星电子“增持”评级及目标价40万韩元，认为中期风险回报有利，建议投资者吸纳。

研报指，三星电子第三季业绩预览显示存储器业务营运保持强劲，惟短期受汇兑逆风影响。

该行上调HBM业务假设，预期三星电子HBM价值市占由2025年的20%升至2026年及2027年的34%及39%，并预测2027年财政年度HBM混合平均售价同比升64%。以美元计业绩预测获上调，源于HBM业务量、定价及利润率预测获上调。

受韩元走强影响，该行将2026年及2027年调整后每股盈利预测分别下调4%及4.6%，至分别48,788韩元及68,995韩元。考虑外汇变动，该行下调今年第三及第四季经营溢利预测介乎7万亿至9万亿韩元，至介乎102万亿至109万亿韩元，低于市场预测介乎109万亿至121万亿韩元。

该行视第三季业绩电话会议上的中期更新为下一个关键观察点。

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