光大银行下月全面停办该业务！超10家银行清退“炒金”通道

光大银行近日在官网发布公告，自10月19日起全面停办代理上海黄金交易所（下称“上金所”）个人贵金属业务。

这是继浦发银行公告将自9月25日起停办之后，年内又一家按下退出键的全国性银行。据本报记者不完全梳理，今年以来宣布停办或收紧该业务的银行已超过10家。

2025年10月17日，光大银行曾公告自10月20日起，对签约代理上金所现货及延期业务且无持仓的客户逐步解除委托关系，对无持仓但保证金账户仍有资金的客户，解约后资金返还至签约账户。从清退无持仓客户到全面停办，不到一年时间，光大银行就收缩了“炒金”通道。

今年以来，银行收缩“炒金”的动作分两种，一种是直接停办，一种是上调保证金压缩杠杆。

直接停办从年初延续到9月。邮储银行2月11日公告停办，3月17日正式落地，是年内最早的一家。6月进入集中调整期，工商银行、建设银行、交通银行、招商银行、广发银行5家银行相继公告拟停办，其中工商银行自7月24日日终清算起停办个人贵金属竞价交易业务，建设银行同日关闭业务功能。中信银行8月28日起停办，浦发银行9月25日后择时停办并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等全部渠道，光大银行10月19日接棒。

与此同时，银行还通过上调保证金来压缩杠杆。6月以来，华夏银行、广发银行、中国银行、工商银行等近10家银行上调个人贵金属延期合约保证金比例。工商银行6月18日将标准交易保证金比例上调至140%，7月进一步上调至190%，强平保证金比例由120%调整为170%。保证金越抬越高，延期合约自带杠杆被压缩至接近于零。

苏商银行特约研究员武泽伟此前接受21世纪经济报道记者采访时表示，保证金比例突破100%，意味着个人贵金属延期交易的杠杆水平已实质性归零，投机性资金将逐步退出市场，非理性投机泡沫被有效挤出，市场运行将更加平稳有序。

银行密集退出的直接诱因，是金价的剧烈波动。2026年1月底，国际金价一度冲上约5590美元/盎司的历史高点，随后快速回落，6月底跌破4000美元/盎司，较年内高点最大回撤超过29%，9月以来单日振幅动辄超过5%。

延期合约可用少量保证金撬动数倍交易金额，行情剧烈波动时容易穿仓，按上金所规则，银行作为会员须先行垫付客户亏损，极易形成坏账并引发投诉纠纷。据本报此前报道，有业内人士分析，贵金属杠杆业务需计提高额风险资本金，叠加保证金持续上调、客户风控运维成本上升等因素，银行主动收缩了高风险零售业务。

此外，监管定调也在同步推进。上金所已于2026年1月决定关停面向个人客户的全品类竞价交易业务，6月衍生品新规明确场外衍生品仅限专业投资者参与。

不过，银行关掉的是带杠杆的场内交易通道，无杠杆产品并未同步收紧。纸黄金、积存金、黄金ETF、实物金条等产品仍可正常交易，部分银行还下调了积存金手续费与定投费率。例如，工商银行3月31日公告，自4月1日至6月30日主动积存手续费率由0.5%降至0.2%，8月25日再公告，自8月28日起主动积存手续费率由0.5%降至0；中信银行6月11日公告，自6月15日至9月30日积存金实时买入手续费率由0.6%下调至0.3%；光大银行以微信立减金方式吸引新签约客户。仍有杠杆交易需求的投资者，可转向期货公司、券商参与上海期货交易所黄金期货，但期货市场投资者适当性标准更高。