小摩：下调携程集团-S(09961)目标价至490港元 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，携程集团-S(09961)第二季业绩及第三季度展望显示，国内酒店业务的变现率调整将延后至第四季度及明年第一季，较该行预期更迟及幅度更大;该行将目标价由560港元下调至490港元，维持“增持”评级。

该行预期，公司盈利将于2027年恢复正常，而股份回购及国际业务增长将有助于缓冲这过渡期，但分别下调2026-2027年经调整每股盈利预测4%及13%，以反映转型期间国内酒店业务变现率下降，以及国内交通佣金转弱。