【券商聚焦】光大证券国际：美联储加息偏鹰，美股先震后升

金吾财讯|光大证券国际发布研报指，美联储三年来首次加息，结束连续五次按兵不动，宣布加息25个基点至3.75%-4.00%，符合市场预期。点阵图显示16名官员中过半数支持年内再加息一次；官员上调经济增长预期并下调失业率预测，整体政策立场偏鹰。截至9月16日收盘，道琼斯工业平均指数九月初至今累跌2.47%，纳斯达克综合指数累跌0.46%，标普500指数累跌1.04%，显示美股三大指数已提早反映加息后震荡影响。 决议后美元指数急升0.7%重上100大关，MACD呈现多头排列，显示短线买盘强劲，预计九月底前有望挑战101.3阻力位，当前阶段建议不要做空美元。回顾2020年以来息率周期，历史数据显示美元指数在加息后上行概率显著提升。结合宏观规律，该行预测美元指数于2026年下半年至2027年上半年将处于100至105高位区间，建议顺势而为，下半年切勿看淡美元。 本次加息后美股预计呈现“先震荡后回升”格局。标普500指数在加息后1个月预计在±3%区间窄幅盘整；加息后3个月内受惠市场利空尽出，有望反弹4%-5%；加息后5个月内若美国就业维持韧性，指数将回归基本面驱动，呈现5%-10%温和上行。回顾2022-2023年加息周期，市场呈现“初期承压、中后期消化”规律。2022年上半年激进加息引发衰退担忧，标普500指数3-6个月内下挫10%-18%；至2023年缩减至单次加息25基点后，市场焦点转向软着陆，后续3-6个月平均反弹4%-11%。最新点阵图显示，2026年下半年基准利率预期将再加息1次（25个基点），12位官员预估年底利率达到4.125%（4.00%-4.25%区间）；2027年利率走势预期高位冻结，年底利率中位数维持4.125%，倾向全年维持最高峰暂不降息以压制通胀；2028年预计开启缓慢减息周期，年底利率中位数回落至3.875%附近，全年降息约1至2次，逐步回归3.25%中性水平。 油金方面，纽约期油目前每桶93美元见支持，后续走势取决于中东地缘局势降温程度。若纽约期油跌破每桶84-86美元关键位，将确认下行通道；若12月前进一步跌破每桶72美元，将显著降低美联储年内二次加息概率。鹰派点阵图与美元上升打压金价，现货金价冲高后回落，高见每盎司4365美元后倒跌至每盎司4235美元，振幅达3.1%；短线保持观望，核心支撑位关注每盎司4230美元，若失守将下试每盎司4080至4100美元。