美国银行(BAC.US)一度大跌6% CEO释放谨慎信号：Q3交易收入料同比持平 投行业务费用收入或低于预期

智通财经APP获悉，美国银行(BAC.US)首席执行官Brian Moynihan表示，该行第三季度交易业务收入预计将与去年同期“基本持平”，意味着经历上半年强劲增长后，华尔街交易业务的增长势头正在放缓。与此同时，该行投行业务收入预期也低于市场预期。消息公布后，美国银行股价周一盘中一度大跌6%，创去年4月以来最大盘中跌幅。截至收盘，该股收跌5.14%，报59.47美元。

Moynihan周一在巴克莱举行的一场会议上表示，美国银行第三季度投资银行业务费用收入预计约为16亿至18亿美元，而分析师此前预期接近20亿美元。偏弱的投行业务指引进一步加剧了投资者对该行资本市场业务表现的担忧。其他华尔街大行股价同样承压，高盛(GS.US)下跌约3.96%，摩根士丹利(MS.US)下跌3.64%。

交易业务降温 上半年强劲势头难延续

Moynihan在接受采访时表示，第三季度迄今，美国银行股票交易业务收入有所增长，但固定收益交易业务表现下降且波动较大，预计两者相互抵消后，将使整个季度的交易收入同比基本持平。

Keefe, Bruyette & Woods分析师指出，融资业务回落的部分原因在于国际及亚洲地区主经纪业务余额有所下降。

这一表现与今年上半年形成明显反差。华尔街交易部门今年开局强劲，美国银行股票交易员第二季度更是创下历史最高季度收入。但进入第三季度后，金融市场持续动荡，7月AI概念股经历大幅抛售，并一度引发Leopold Aschenbrenner旗下对冲基金Situational Awareness剧烈波动。近期，随着部分AI行业高管提出放缓人工智能发展速度，芯片股也遭遇新一轮抛售。

尽管短期交易收入增长放缓，Moynihan仍认为2026年全年对于美国银行的市场业务而言可能是强劲的一年。目前该行销售与交易部门正力争实现连续第17个季度收入增长。谈及能否延续这一纪录时，Moynihan开玩笑称：“我们正在为此激烈竞争。”

利率波动抑制债券融资 美联储决议成关键

Moynihan认为，利率环境的不确定性是目前影响资本市场活动的重要因素。美联储将在本周晚些时候召开货币政策会议，而此次利率决定有望为市场带来一定稳定性。

他表示：“利率最终会稳定下来，我认为这将有助于部分交易活动。”不过，对于占据市场活动较大比重的债务融资而言，关键问题在于利率结构不能持续大幅波动。只有当企业对未来融资成本拥有更高确定性时，才更愿意作出发债决定。

换言之，当前利率水平本身并非唯一问题，利率的剧烈波动同样正在压制企业融资意愿。若美联储政策路径变得更加清晰，债券发行和相关资本市场活动可能获得一定支撑。

投行业务逊于预期 资本市场竞争力再受关注

在并购和交易撮合业务方面，Moynihan承认，美国银行目前在近期并购活动较为活跃的部分行业中布局并不占优，这也是该行业务表现相对疲弱的原因之一。不过，他强调，该行交易项目储备仍然强劲，目前更重要的是推动这些项目完成执行。

富国银行分析师Mike Mayo表示，Moynihan将投行业务表现更多归因于业务组合而非执行能力，这进一步延续了市场关于“美国银行资本市场业务表现落后于同行”的讨论。

因此，第三季度投资银行业务费用收入预计仅为16亿至18亿美元，而非分析师此前预计的约20亿美元，也成为周一美国银行股价大幅下跌的重要原因之一。

净利息收入仍是亮点 全年增幅料处于指引上端

与资本市场业务相对疲软形成对比的是，Moynihan对美国银行核心银行业务仍保持乐观。他周一表示，对于公司的净利息收入指引感到“非常满意”。

美国银行此前预计，2026年净利息收入增幅将在6%至8%区间的上端。净利息收入反映银行从计息资产中获得的利息收入扣除相关利息支出后的收益，是衡量传统银行业务盈利能力的重要指标。