和讯信息杨德勇：午后止跌回升，还会再跌吗？

和讯信息杨德勇表示，但是我们看实际上市场现在的这个情况跟这个加息预期并没有什么关系，为什么这么说？从理论上加息对于高估值高增长的这种行业或者是股票压制更强，但是我们看到的市场现象反而是什么呢？元件、通讯、设备、军工、电子这种高成长性的高估值的行业反而涨了。当然行业性因素有啊当前相关的产品需求上升，业绩增长这种因素是有的。但是我们看其实半导体跌幅也不大，而事实上今天如果从指数上来看，跌幅最大的什么微盘股中证2000，然后如果从行业上来看，你看跌幅最大的什么农化制品，这就不用讲了。前一段时间厄尔尼诺带来的这个农业价格上涨涨的比较多，它是一个属性，又包括旅游酒店，那今天的跌幅也有3.5%，其实属性是一样的，短期累积的涨幅相对较大，2400点涨到3090点，涨了500点，涨了25%了这个行业，而且是昨天和今天刚开始跌。再有像零售也一样，同样的属性短期涨幅较大。

其实我们从跌幅榜上来看看到的情况是什么？农业也就是之前厄尔尼诺炒的那一波比较高的，再有就是传统行业里头涨的比较多的，那其中可能就是券商涨的不多，但是跌的比较多。所以今天如果从行业和指数的下跌角度上来看，它跌的并不是因为加息而受压制受估值压制的这种高估值的品种，反而是传统行业。而这些传统行业又具备一个共性，就是短期涨的比较多。所以从这个现象来看，其实今天市场的反应反而啊跟这个加息啊和美国这个经济数据关联度不大。那反过来我们看，从指数上看，科创啊基本上我们讲不能说完全收回来，哈收回来大部分，创业也是一样，也是收回来大部分。事实上我们讲就是主板收回来的相对还是反而比较少的。也就是说其实今天是过去累积涨幅比较大的传统行业，今天反而跌的比较多，那加息应该压制的是高估值的，结果高估值没跌，反而今天反弹的还比较大。

所以今天这种影响从事实和现象的角度上来看，并不是加息或者叫经济数据，而导致事实整体调低了这个相关股票或者行业的估值，而是短期累计涨幅较大的离场而构成了我们看到其实今天跌的比较多的就是这些，也就是防止接下来加息的影响，而不是现在已经在下调相关行业和股票的估值了。所以在这个角度上来看，呢这种反应一方面你说跟这个数据有一定的关系，更多的还是情绪上居多。所以今天晚上的数据对下周一的影响应该是更大的。所以今天我们还是要进一步观察一下CPI的情况，因为CPI才是加不加息的主要依据。