小摩乐观预测：日元走强或缓解日债压力 日本AI及半导体板块有望提前复苏

智通财经APP获悉，近期日元强势反弹，正引发全球投资者对金融市场连锁反应的关注。摩根大通日本证券策略团队认为，日元走强有望缓和日本政府债券收益率的上行压力，进而推动东京上市的人工智能(AI)和半导体股票提前复苏。

包括Rie Nishihara在内的摩根大通策略师表示，近期表现不佳的房地产股也可能从中受益。不过，日元升值会对部分行业的盈利造成负面影响，例如交通运输物流和汽车行业。

摩根大通对东京AI与半导体股的乐观判断，与盛宝银行对全球股市的看法形成鲜明对比。盛宝策略师Charu Chanana警告称，日元兑美元的急速拉升可能引发全球股市部分拥挤且高杠杆头寸的平仓，估值高企的软件股、AI相关半导体股，以及房地产投资信托基金(REITs)等利率敏感型股票都面临潜在风险。她解释道：“多年来，投资者一直以极低成本借入日元，再将资金投向高收益货币和风险资产。面临亏损或保证金要求上升的基金，可能首先抛售流动性最好、获利最多的持仓，而不论这些公司的基本面是否发生变化。”

过去一周，日元上演了自2022年以来最迅猛的升值行情。日元兑美元从160上方一路突破155关键支撑位，周二盘中一度触及152.89，创下2月中旬以来的七个月新高。

日元兑美元汇率突破155关口

周三，日元兑美元延续涨势，部分原因是美国财政部长斯科特·贝森特的最新强硬喊话。贝森特公开向外汇交易员“下战书”，直言其正积极推动日元升值，并自称“我现在就是庄家”，强调自身拥有信息不对称优势，警告日元空头不要和他对赌‌。

据报道，贝森特周二表示：“我掌握着信息不对称的优势。”他还表示：“我现在就是庄家，所以当我们干预日元时，我对日本人、日本央行以及日本政策制定者将采取什么行动有着相当深入的了解。”

市场层面，多空博弈急剧激化。对冲基金正激进做多日元，押注年底汇率升破150关口，部分目标甚至直指140;然而，日本散户投资者却逆势增持空头头寸，机构与散户之间的分歧愈发明显。

此轮日元飙升的核心驱动力，是市场对日本央行加息路径的重估。隔夜指数掉期(OIS)市场显示，交易员已完全消化9月18日加息25个基点的预期。