投资组合缺少成长弹性？从双创“成长拼图”入手！

最近，市场波动加剧，不少投资者做资产配置，优先把风控放在第一位。为了控制账户回撤，持仓大多偏向红利、均衡、固收+这类防守属性更强的资产。但市场风格轮动往往是A股常态，一旦科技成长行情到来，很可能会出现“别人涨得多，我的账户涨不动”的情况。控制波动没错，但把成长弹性彻底清零，等于在A股中长期核心的动量来源面前主动弃权。或许问题不在于要不要配置成长，而在于：怎么配，才能既不把组合变成高波动“赌局”，又能把“进攻性”补回来。

想要补充组合的成长进攻力，科创板+创业板（下文简称“双创”）是绕不开的核心阵地。作为国内硬科技、新质生产力的核心上市载体，双创板块战略新兴产业个股占比显著高于主板，贴合国家新质生产力主线，形成差异化赛道优势，持仓天然锚定高景气赛道，拼出了A股硬科技版图的关键一角，是A股成长弹性最重要的来源之一。

双创板块的整体研发投入显著领先全市场。截至2025年末，科创板整体研发投入合计1691亿元，连续七年保持近13%的研发投入强度；创业板研发投入2066亿元。高强度的研发投入，推动持续构筑硬科技企业的技术壁垒，为产业长期成长蓄力。

研发强度对比(2025年报)

盈利端，高研发逐步兑现业绩回报。2026年第一季度，双创板块的盈利增速显著高于A股各主要指数。代表指数科创综指和创业板综的归母净利润，同比增速分别高达224.73%和22.78%，对比同期沪深 300（5.22%）、中证500（18.80%），双创成长弹性突出。

盈利增速对比(2026Q1)

数据来源：交银基金、Wind，截至2026/6/30。

同时，也要客观看待板块特征：高成长往往伴随着高波动。双创板块聚集大量处于成长期的中小科创企业，受产业周期迭代、政策变化、市场风险偏好影响往往更大，板块整体震荡幅度显著高于主板。Wind数据显示，截至7月底，双创板块合计超2000只上市公司，数量庞大、商业模式差异大。普通投资者如果直接重仓双创个股，需要花费极高精力进行研判，单靠个人甄别，很难在两千多只双创股票中筛选出优质标的，盲目重仓个股并不是较为稳妥的选择。

当下布局科技成长赛道，大家常选择两类产品:主动管理型科技主题基金、双创指数基金。传统主动管理基金主要依靠人工调研，在覆盖面、基本面分析、市场交易行为解析等方面受人力局限影响较大，而量化策略投资则有助于弥补这一点，能更全面、更精准、更高效捕捉板块投资机会。相较指数基金只能被动复制指数成分股权重，主动量化在投资目标、选股自由度、调整机制等方面又有更大“主动性”，力争更多超额收益。

交银科创创业量化选股股票（A类：028676，C类：028677），以主动量化模式，为布局双创赛道提供了另一种解决方案。

基金核瞄准成长核心板块：股票资产占基金资产比例不低于80%，港股通标的占股票资产0%–50%；其中投资科创板、创业板股票占非现金基金资产比例不低于80%，锚定双创赛道，聚焦硬科技成长机会。

在选股策略上，采用“多因子+ AI”主动量化选股框架。一方面搭建基本面量化模型，对全市场双创标的批量打分、全覆盖筛选，依托企业生命周期模型，定位处于成长加速阶段的公司，动态跟踪产业景气、分析师预期变化，捕捉基本面向上的优质成长股；另一方面引入AI驱动的量价因子，挖掘高频交易数据中机构调仓、市场预期修正的信号，捕捉短期市场定价偏差，力求增厚组合收益。

同时模型会做前置风险过滤，从负面事件、财务预警、异常量价信号多个维度，剔除业绩暴雷、经营存疑的风险个股，优化选股池。既尊重科技产业成长的底层基本面逻辑，又用系统化模型降低单一主观决策带来的偏差，在获取双创板块成长基础上，力争挖掘超额收益。

该模型由交银量化团队与公司平台全方位护航。交银量化团队拥有深厚理工科背景，在指数跟踪、因子研究、风险控制等领域经验丰富。交银施罗德基金中长期投资能力突出，为产品运作奠定了坚实的平台基础。数据显示，公司权益类基金近十年绝对及超额收益率分别为205.41%、171.35%，位居全行业前1/3（第26/98）、第1/4（第22/98）。获国泰海通基金管理公司股票投资能力十年期评级。

依托公司“主动权益大厂”的底蕴，团队通过量化的方法，解析主动选股逻辑，结合多因子模型，实现统一的策略框架。经多年研究和实战打磨，交银量化团队建立了融合基本面、量价和AI模型的量化策略框架，通过均衡配置信息源，力求实现稳健增强。

数据来源：权益类基金超额收益率、绝对收益率、排名来自国泰海通证券，截至2026/6/30。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。基金过往业绩并不预示其未来表现，合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。

工具没有好坏，关键看是否匹配自身组合现状与投资目标，交银科创创业量化选股这只产品，尤其适合下面两类人群。

第一类，底仓以红利、固收+、均衡类防守资产为主，想要适度提升组合进攻弹性的配置型投资者。很多人的资产配置已经搭建好了防守底座，追求账户整体稳健，但又不想完全错过科技成长中长期机遇。不需要把原有底仓推翻重构，可以将这只基金作为组合当中一小块“成长拼图”，小比例配置，在不显著放大整体组合风险的前提下，补充双创赛道的成长弹性，力争拓展组合收益来源，在科技行情来临时，弥补原有持仓弹性不足的短板。

第二类，已经持有科技主题主动基金、双创指数基金，希望做策略分散的投资者。如果已经布局了科技赛道，但以传统主动基金或者指数基金为主，可以考虑增配这只主动量化产品。传统主动基金依靠人的深度研究，量化依靠系统化模型全池筛选，两种投研逻辑形成互补，可以较好的分散单一投资框架带来的风险，丰富科技部分的策略维度、抵御市场波动。

投资的艺术，是在风险与收益之间寻找适合自己的平衡点。借助适配的工具，给组合补上一块“成长拼图”，在守住原有风控底线的基础上，适度分享新质生产力、硬科技产业发展的长期红利，或许是普通投资者更为科学的选择。

本产品由交银施罗德基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！

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基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

本基金属于股票型基金，股票投资（含存托凭证）占基金资产的比例不低于80%，具有对股票市场的系统性风险，不能完全规避市场下跌的风险，在市场大幅上涨时也不能保证基金净值能够完全跟随或超越市场上涨幅度。

本基金主要利用定量投资模型重点投资于科创板、创业板股票，其以广泛覆盖各类信息源的数据库为基础，包括宏观经济数据、行业经济数据、证券与期货交易行情数据、上市公司财务数据等。这些数据通常来源于不同的数据提供商，并且因为不同的需要，在数据加工过程中可能遵循不同的规范。基金管理人所建立量化模型将以加工后的数据作为输入，因此，源数据错误或预处理过程中出现的错误可能直接影响量化模型的输出结果，形成数据风险。此外，由于本基金采用量化模型指导投资决策，因此定量方法的缺陷在一定程度上也会影响本基金的表现。一方面，面对不断变换的市场环境，量化投资策略所遵循的模型理论均处于不断发展和完善的过程中；另一方面，在定量模型的具体设定中，核心参数假定的变动均可能影响整体效果的稳定性；最后，定量模型存在对历史数据的依赖。因此，在实际运作过程中，市场环境的变化可能导致遵循量化模型构建的投资组合在一定程度上无法达到预期的投资效果。

交银科创创业量化选股费率表：

注：投资人重复认购/申购，须按每次认购/申购所对应的费率档次分别计费。

（CIS）

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