“固收+权益”产品近1年表现分化，建信理财等平均回报低于2%

8月以来股市出现反弹，虽然上行阻力犹存，但也让“固收+”理财产品（主配固收、权益仓位不超20%）略“回血”。

南财理财通数据显示，截至8月20日，理财公司发行、成立满1年、投资周期2—3年（含）的公募“固收+权益”产品近1个月年化收益率平均值为2.08%，近1个月有162只产品净值下跌，占比9.11%。

将统计期限拉长，负收益产品数量减少：近3个月平均年化收益率为2.15%，138只产品为负；近6个月平均年化收益率为2.55%，57只产品为负；近1年平均年化收益率为2.85%，仅9只产品为负。拉长至成立以来，平均年化收益率达2.95%，仅2只产品为负。

建信理财、渤银理财等表现靠后

从理财公司平均表现来看，此类产品近1年平均年化收益率居前的理财公司为华夏理财、徽银理财、北银理财等，平均年化收益率分别为5.05%、3.43%、3.05%。此类产品近1年平均年化收益率靠后的有建信理财、农银理财、光大理财等，平均年化收益率低于2%。

与同类长期限产品青睐配置非标资产不同，《2026年一季度投资管理报告》显示，建信理财大部分此类产品今年一季度末未持有非标资产，权益类资产配置比例也不高，多只产品权益类资产配置比例低于1%。前十大持仓显示，多只产品青睐配置银行永续债等。

此类产品成立以来平均年化收益率居前的理财公司有华夏理财、徽银理财、南银理财等，成立以来平均年化收益率相对较低的理财公司有渤银理财、中邮理财等。

渤银理财部分产品净值回撤压力较大，约20只产品近半年年化收益率为负，在所有理财公司近半年年化收益率为负的产品（57只）中占35.09%。还有2只产品成立以来年化收益率为负。收益率为负的产品中，多只产品前十大持仓出现中证科创创业50指数基金。

截至8月20日，中证科创创业50指数7月以来下跌25.6%，同期上述理财产品持有的易方达中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金联接基金也下跌了24.15%。

部分绩优产品配置境外资产比例超60%

从加权年化收益率居前的绩优产品来看，这些产品大多青睐配置非标资产、优先股、境外资产、公募基金等。

非标资产大多收益率不低，比如华夏理财“百岁人生固定收益增强型三年定开理财产品1号”今年二季度末配置非标资产比例达35.03%。该产品投资了一笔非标资产，融资客户为济南城市建设集团有限公司，剩余期限217天，收益率4.0940%。

北银理财“京华远见鑫益盈金55号理财管理计划”今年一季度末配置非标资产比例为37.02%。同样只持有一笔非标资产，融资客户为济南轨道交通集团有限公司，剩余期限为353天，到期收益率为3.5%。

相对低波的优先股也是部分“固收+权益”产品青睐配置的品种。青银理财“璀璨人生成就系列人民币理财计划（低波共享）2024年321期”今年一季度末前十大持仓中，有三项持仓为银行优先股，合计占总资产比例达7.08%。

部分绩优产品则将目光投向境外资产。交银理财“稳享智选海外精选三年封闭1号（和盈）理财产品”今年一季度末配置代客境外理财投资QDII资产的比例高达61.49%。华夏理财部分“固收+权益”理财产品也持有少量境外资产。多元化资产配置通常有助于理财产品分散风险。

以下为部分绩优理财产品：

数据说明：产品统计范围为理财公司发行、成立满1年、投资周期2—3年（含）的公募“固收+权益”理财产品。

为剔除仅靠短期收益“打榜”、实则昙花一现的产品，南财理财通课题组特设指标“加权年化收益率”，用以识别真正具备长期收益能力的产品。加权年化收益率计算公式为“5%×近1个月年化收益率+10%×近3个月年化收益率+15%×近6个月年化收益率+30%×近1年年化收益率+40%×成立以来年化收益率”。