比特币 8 万关口承压：供应壁垒与 ETF 成本共振

据 Woofun AI 消息，Bitcoin 当前价格正逼近其历史最大供应壁垒，这一关键阻力位恰好与美国比特币现货 ETF 持有者的平均持仓成本重合，市场面临严峻考验。

深层原因在于微观筹码分布的极度集中。Woofun AI 整理数据显示，在 80,000 美元至 82,000 美元区间内，累计沉淀了约 8% 的 Bitcoin 总供应量，这是所有价格带中阻力最密集的区域。具体来看，Glassnode 数据揭示，单一价位中 80,000 美元的集中度最高，占比达 5%；82,000 美元位列第四高集中度价位。相比之下，78,000 美元作为第二高集中度点位，仅吸纳了 3.7% 的供应。

这种结构意味着，当价格回升至此，大量早期买入者倾向于解套卖出，从而形成巨大的潜在抛压。

更关键的变量在于宏观资金面的共振。美国比特币现货 ETF 的平均持仓成本同样落在 80,000 美元至 82,000 美元之间，机构层面的保本或获利了结意愿进一步加剧了该区域的卖压。回顾历史，60,000 美元至 63,000 美元区间曾出现过类似的高密度供应堆积，超过 6% 的筹码在此沉淀。在 2026 年大部分时间里，Bitcoin 价格围绕该区间震荡，仅在夏季短暂跌破 60,000 美元后迅速反弹，确立了其作为强力支撑带的地位。

技术面信号同样指向变盘节点。目前衡量长期趋势的 50 周移动平均线位于 81,081 美元，自 2025 年 11 月以来，Bitcoin 价格持续运行于该均线下方。

值得注意的是，在 2020 年 5 月和 2023 年 3 月，Bitcoin 曾两次成功突破此均线并开启上涨行情，当前能否复制这一历史突破模式，将是决定后续走势的关键。