巨人网络首度公布长期分红规划：未来3年巨额分红的“现金奶牛”

一家把上半年超七成利润拿出来分红的游戏公司，昨晚交出了2026年半年报。

巨人网络上半年实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%；归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%；经营活动产生的现金流量净额20.72亿元，同比增长178.93%，营收、净利润及经营现金流实现“三位数”同步增长。

与业绩一同增长的，还有公司的分红力度。巨人网络拟现金分红15.15亿元，相当于上半年归母净利润的约70.65%。更值得关注的是，这家已连续10年现金分红的“史玉柱旗下现金奶牛”，此次又把高比例股东回报写进了未来三年规划——如无大额投资计划或重大现金支出，2026—2028年度现金分红金额原则上不低于当年归母净利润的70%。

营收净利均大幅增长，主业增长驱动业绩跃升

从核心财务指标来看，巨人网络上半年营收、利润及经营现金流实现同步增长。其中，游戏相关业务实现收入46.84亿元，同比增长182.69%，占公司营业收入的99.90%；移动端网络游戏实现收入43.68亿元，同比增长236.18%，占公司营业收入的93.15%。

半年报显示，上半年业绩大幅增长，主要系现象级手游《超自然行动组》持续贡献较高水平收入，为公司业绩增长提供重要支撑；与此同时，“征途”系列、《球球大作战》等成熟产品依托精细化长线运营保持稳定收入。

从盈利质量来看，公司上半年扣非归母净利润达到22.36亿元，高于21.44亿元的归母净利润；经营活动产生的现金流量净额达到20.72亿元，同比增长178.93%。同期，公司加权平均净资产收益率由上年同期的5.87%提升至13.22%。

DAU突破1200万，《超自然行动组》长线增长再获验证

作为巨人网络本轮业绩增长的重要驱动力，《超自然行动组》近期DAU突破1200万。相比今年2月突破1000万DAU，时隔半年，产品在千万级日活的高基数上再次实现增长。此前披露数据显示，截至2026年第一季度末，游戏累计注册用户已超2亿，累计流水突破50亿元。半年报显示，《超自然行动组》持续贡献较高水平收入，为公司上半年业绩增长提供重要支撑。

渠道端，产品今年持续拓展鸿蒙、抖音小游戏等新渠道。鸿蒙版于4月30日上线，首发即登顶华为应用市场下载榜，并包揽华为游戏中心人气榜、热门榜、预约榜三项榜单首位；7月登陆抖音小游戏中心后，快速跻身平台TOP3。内容端，为迎接暑期档，《超自然行动组》携手《鬼吹灯》推出联动地图“云南虫谷”，同期上线原创微恐玩法“无限梦境”，持续完善玩法矩阵。

与此同时，海外市场也在持续拓展。海外版《Tomb Busters》已登陆日本、韩国和美国，上线首日分别进入日本、韩国iOS游戏免费榜第3和第7。从用户规模持续增长，到渠道、内容与市场版图不断拓展，《超自然行动组》的长线运营能力正在得到更多维度的验证。

征途赛道稳健运营，《名将杀》注册用户破百万

作为巨人网络的核心长青赛道，“征途”系列上半年继续保持稳健运营。半年报显示，《原始征途》上半年新增用户同比增长3.67%，日均DAU与上年同期基本持平；《王者征途》依托微信、抖音、快手等多平台小程序渠道，上半年新增用户1417万；《征途》端游核心用户规模保持稳定。6月，公司举办“征途”嘉年华，通过版本迭代、玩家盛典等方式进一步提升IP影响力。

此外，《球球大作战》的活跃玩家留存率及付费渗透率较第一季度均实现改善；《月圆之夜》也持续推进内容更新，上半年先后上线新单机模式《秘宝对决》和新联机模式1V1对战，并计划在下半年推出单机经典模式新职业。

在研产品方面，《名将杀》自第二季度以来累计注册用户突破100万，DAU、MAU稳步走高，社交媒体粉丝超过80万，累计曝光量超过3亿。产品已陆续推出“多人身份局”、PVE玩法“千里单骑·无尽模式”等内容，持续丰富玩法和内容体系。

从征途赛道的长线稳健运营，到《球球大作战》《月圆之夜》等产品持续迭代，再到《名将杀》等在研产品逐步积累用户，巨人网络的产品梯队进一步丰富，为后续业务发展积蓄新的增长动能。

拟拿出超七成利润分红，公布未来三年高比例分红计划

根据公司披露的2026年半年度利润分配预案，巨人网络拟向全体股东每10股派发现金红利8元。按照截至公告披露日的测算基数18.94亿股，本次拟现金分红总额约15.15亿元，均为公司自有资金。

以公司上半年21.44亿元归母净利润计算，本次拟现金分红金额约占同期归母净利润的70.65%，即计划拿出上半年超过七成的归母净利润用于现金分红。

与此次中期分红同步，公司还公布了《未来三年股东分红回报规划（2026—2028年）》。规划明确，在符合利润分配原则和现金分红条件、保证正常经营和长远健康发展的前提下，公司原则上每年进行现金分红。2026—2028年度，如无大额投资计划或重大现金支出，现金分红金额占当年归母净利润的比例不低于70%；如有大额投资计划或重大现金支出，比例不低于20%，并履行相应审批机制。本次2026年半年度利润分配预案及《未来三年股东分红回报规划（2026—2028年）》尚需股东会审议通过。

从本次拟拿出超七成利润进行中期分红，到进一步明确未来三年的分红回报机制，巨人网络股东回报政策的连续性和可预期性进一步增强；同时，差异化的分红安排也为公司潜在重大投资及长期发展保留了必要的资金弹性。