花旗：建滔集团(00148)PCB业务利润率收窄 削目标价至125港元

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，建滔集团(00148)目标价由202港元大幅下调至125港元，对应2027年预测市盈率约12倍，维持“买入”评级。但考虑到基数较低，以及建滔积层板(01888)7月份盈利增长加快，

建滔集团上半年纯利同比增长5%，符合早前盈利预告，惟印刷线路板(PCB)业务利润率收窄情况较预期严重，上半年PCB业务对EBITDA的贡献由去年同期的24.5%降至17.3%，PCB业务EBIT亦同比跌10.6%，主要归因于越南和泰国新产能提升产能爬坡前的折旧。花旗将集团2026至2028年盈利预测下调最多4%，目前估计建滔集团今年下半年盈利将同比增长2.3倍，达到59.9亿元。两者之中更看好建滔积层板，因其盈利增长动能强劲，以及业务更加单纯。