金山云（KC.US）2026年上半年营收57.76亿元 净亏损收窄43.5%

金吾财讯|金山云控股有限公司（股票代码：KC.US，港股代码：3896）发布截至2026年6月30日止六个月未经审计中期业绩公告。报告期内，公司总营收为人民币约57.76亿元（约8.51亿美元），较2025年同期的约43.19亿元增长33.7%。其中，公有云服务收入为约43.54亿元（约6.42亿美元），同比增长46.2%；企业云服务收入为约14.22亿元（约2.10亿美元），同比增长6.1%。营收增长主要得益于AI相关客户收入增长以及企业云项目收入增加。营收成本为约49.64亿元（约7.32亿美元），同比增长35.5%。其中，IDC成本同比增长24.6%至约19.01亿元，折旧及摊销成本同比增长91.6%至约17.83亿元，解决方案开发及服务成本同比增长8.6%至约11.61亿元。毛利为约8.12亿元（约1.20亿美元），同比增长23.6%，毛利率为14.1%，较2025年同期的15.2%有所下降。非公认会计准则（Non-GAAP）毛利为约8.23亿元（约1.21亿美元），Non-GAAP毛利率为14.3%，去年同期为15.7%。总运营费用为约9.55亿元（约1.41亿美元），较2025年同期的约12.18亿元有所下降。其中，销售及营销费用为约2.37亿元（约3492万美元），一般及行政费用为约3.35亿元（约4936万美元），研发费用为约3.83亿元（约5648万美元）。营业亏损为约1.43亿元（约2109万美元），较2025年同期的约5.61亿元大幅收窄。净亏损为约4.37亿元（约6436万美元），较2025年同期的约7.73亿元收窄43.5%；归属于金山云控股有限公司的净亏损为约4.37亿元。Non-GAAP净亏损为约2.97亿元（约4377万美元），2025年同期为约4.91亿元。每股基本及摊薄净亏损为0.10元（约0.01美元），2025年同期为0.20元。调整后EBITDA为约18.48亿元（约2.72亿美元），同比增长155.0%；调整后EBITDA利润率为32.0%，较2025年同期的16.8%上升15.2个百分点。现金流方面，截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为约46.74亿元（约6.89亿美元），较2025年12月31日的约60.18亿元减少22.3%。上半年经营活动产生的现金净额为约33.85亿元（约4.99亿美元），投资活动所用现金净额为约45.43亿元（约6.70亿美元），融资活动所用现金净额为约1.02亿元（约1504万美元）。现金及现金等价物及受限制现金合计约47.29亿元（约6.97亿美元）。资产负债方面，截至2026年6月30日，公司总资产为约307.04亿元（约45.25亿美元），总负债为约218.09亿元（约32.14亿美元），资产负债率由2025年12月31日的65.2%上升至71.0%。公司拥有两个数据中心和约102,900台服务器，达到EB级存储容量。上半年资本开支及租赁资产合计为约62.42亿元（约9.20亿美元），2025年同期为约49.46亿元。业务运营方面，公司继续坚持高质量可持续发展战略，以技术创新为驱动。报告期内，StarFlow平台扩展了模型生态以响应多模态需求，API服务增加语音识别和语音生成模型，扩展图像和视频生成模型，并改善了用户管理。公司推出Agent Engine用于高效代理开发、部署和管理，并推出Star Origin AgentKit平台。为满足日益增长的私有AI云部署需求，Galaxy Stack平台整合了StarFlow和安全模块，完成全栈闭环私有AI云部署解决方案。截至2026年6月30日，公司研发人员为1,114人，总员工14,394人。公司未宣派中期股息，报告期内无重大诉讼、重大收购或处置。